投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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