个(gè)人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)落地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开(kāi)始(shǐ)，个人养老金(jīn)开始进入(rù)为(wèi)期一年的试点，在全国选取了36个试点城市和地(dì)区进行推进。据人力资源和社(shè)会保障部数(shù)据显示(shì)，截至今年3月末(mò)，个人养老(lǎo)金(jīn)开户数(shù)量达到3324万，市(shì)场空间初步(bù)打开。

　　作为(wèi)个人养老金业务的代销主渠道(dào)之一，证券公(gōng)司(sī)凭借其与(yǔ)权益(yì)产(chǎn)品(pǐn)的紧密联系和(hé)与投(tóu)资者(zhě)的深度了解(jiě)，在(zài)养老(lǎo)基金销售方面已有多方实践。时值个人养老金业务(wù)试点推(tuī)行(xíng)半年之际，中国(guó)基金报记者深入多(duō)家券商，了(le)解个人养老(lǎo)金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券商(shāng)深耕个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶滢

　　试(shì)点(diǎn)半年以来，个人养老金业务正在(zài)获(huò)得更多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去年(nián)11月个人养(yǎng)老金试点落地，14家券商获得代销(xiāo)资格。截至(zhì)今(jīn)年3月31日，证监会更新(xīn)名录(lù)中个人养老(lǎo)金(jīn)基金数量(liàng)增加至143只，券(quàn)商数量扩容至18家，平安(ān)证券(quàn)、安(ān)信(xìn)证券及中(zhōng)信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新增获批。

　　作为(wèi)公募(mù)基金(jīn)最(zuì)主要的代销方之一，证券公(gōng)司在个(gè)人养老金业务试点的(de)铺开和推广中持续发力，个人养老金业务也成为大型(xíng)券商们财富(fù)管(guǎn)理转型的重要抓手。通过精心布(bù)局产品(pǐn)及渠道，与基金投顾(gù)服务结合，试点券商充分发挥财富管理优(yōu)势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目(mù)前，个(gè)人养(yǎng)老金可投资的产品主(zhǔ)要有四(sì)类：银行理财、储蓄(xù)存款、养老(lǎo)保险、公募基(jī)金。据人社部(bù)个(gè)人养老金产品(pǐn)名录显示，当前上线个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产品(pǐn)、理财类产品、基金类产(chǎn)品、保(bǎo)险(xiǎn)类产品分别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只(zhǐ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，证券(quàn)公司代销个人(rén)养老金产(chǎn)品资格受到明显限制(zhì)，仅部分具(jù)备(bèi)保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照的证(zhèng)券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚(jù)焦于公(gōng)募基金(jīn)上进行(xíng)重点开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年年(nián)报(bào)中表示，其(qí)顺利获得首批(pī)个(gè)人养老金基金(jīn)销售(shòu)资格，完成全部40家基金管理(lǐ)公(gōng)司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的上线，基本(běn)实现(xiàn)个(gè)人养老金公(gōng)募基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投个(gè)人(rén)养老金业务(wù)负责人向中国基金报记者介绍称，中信建投已(yǐ)引进华夏基金等发(fā)行养老基金(jīn)管理人的137只Y份额(é)产品，后续(xù)将不断完善产品池。东方证券亦表示，目前已基本实现了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责(zé)人指出，从客户服(fú)务办理的角度(dù)看，大部分客(kè)户更愿意在产品货架(jià)丰富的机构(gòu)办理个人养老金业(yè)务。因此在服务体系的基础架构上，风格多样、风险收益多元的产品货架能够(gòu)带给客户更好的服务办理(lǐ)体验，产品布局的“全面”是个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的基(jī)础。

　　与(yǔ)此同时(shí)，从客(kè)户投(tóu)资选择的角(jiǎo)度(dù)讲，大部分(fēn)客户对于(yú)金融产品的特(tè)征和策略(lüè)的认知、对(duì)自身投(tóu)资能力(lì)、投资意愿(yuàn)、投资目(mù)的的(de)认知(zhī)较为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养(yǎng)老规(guī)划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人(rén)养老金可投资的产品类(lèi)型(xíng)的基础上(shàng)，各(gè)家机构需要深入、充分、严谨地研(yán)究每(měi)类产品的特性(xìng)；结合(hé)存量客户的个性化(huà)画像(xiàng)和客户(hù)特(tè)点，为(wèi)客户提供(gōng)切实(shí)可行(xíng)的产品评估(gū)体系和养老规(guī)划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投(tóu)资者来(lái)说(shuō)，当前阶段认可(kě)并开(kāi)通个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户(hù)的理由，一是来自开户渠(qú)道的多重(zhòng)福利动(dòng)员，二是个人养老(lǎo)金(jīn)带来(lái)的个税(shuì)抵扣优惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数(shù)量众多(duō)，但缴(jiǎo)存比率仍不理(lǐ)想。

　　由(yóu)于个(gè)人养老金退休后才能取出，这每(měi)年(nián)12000元自然是需要在(zài)账户内充分利用长期投资，但如何投资(zī)也令(lìng)不(bù)少投(tóu)资者犯难：买什么、买多少，在(zài)哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越(yuè)多，困难越(yuè)多。现有养老产品的选择已令投资者目不(bù)暇(xiá)接，如何让(ràng)投资者选择到适(shì)合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的投(tóu)顾力量(liàng)大有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万(wàn)名高素质的投资(zī)顾问(wèn)，帮(bāng)助客户(hù)甄选适合(hé)自身的养老产品，做好养老规划和资产配置，做到客(kè)户的(de)‘好医生’。”前述负责(zé)人称，中信建(jiàn)投采取(qǔ)线上线下相结合的(de)方式，注重交流(liú)和体(tǐ)验，为客户(hù)提供有(yǒu)温度(dù)的专(zhuān)业服(fú)务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时曾(céng)介(jiè)绍，其结(jié)合个人(rén)养老金基金特点，细(xì)化形成“甄选(xuǎn)100个人养老金(jīn)基金(jīn)评价标(biāo)准”，综合(hé)基金公司(sī)治理水(shuǐ)平、投研能力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值得信赖(lài)的养老金(jīn)基金；选出“综合优选”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖(kā)”、“风险(xiǎn)收益性(xìng)价(jià)比”、“聚焦股息”等特(tè)色养老(lǎo)金基金产品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养(yǎng)老

　　拓展(zhǎn)“上(shàng)门服务(wù)”企业员工(gōng)

　　不得不承(chéng)认的是，虽(suī)然证券(quàn)公司营业网(wǎng)点(diǎn)数量在(zài)“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难以与大(dà)型商(shāng)业(yè)银行(xíng)的优(yōu)势相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年(nián)报发(fā)布会上，该行高管(guǎn)透露，截(jié)至2022年(nián)末，该行已经累计开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全行业第三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于(yú)建设银行和工商银行。相比之下，鲜(xiān)有券商(shāng)愿(yuàn)意公布投资者(zhě)通过其渠道开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面(miàn)，国家社会保险公共服务平台上仅可(kě)查询商业(yè)银行(xíng)个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)开办情况。其(qí)中(zhōng)显(xiǎn)示，23家获准(zhǔn)开办个人(rén)养(yǎng)老金业务的银(yín)行中(zhōng)，有22家开设了资金账户和储蓄交易业(yè)务，8家(jiā)同时开展(zhǎn)了(le)基金交易业务、保险交易业务和(hé)理财(cái)交易业务。

　　与大型商业银行所(suǒ)拥有(yǒu)的产品和渠道优势相比(bǐ)，证(zhèng)券公司(sī)个人养(yǎng)老金业务(wù)的规模相对有限，仍处于积极(jí)开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网点(diǎn)数量难(nán)以比(bǐ)拼(pīn)，但券商发(fā)力个人养老金业务，自有其独(dú)特“打(dǎ)法”。记者注意到，多家(jiā)券商在推广(guǎng)个人养老金业务时(shí)，将“一站式(shì)”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)从引(yǐn)导客户形成(chéng)科学养老理财观念的长远视角出发，为(wèi)客(kè)户提供从产品(pǐn)策略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的全周(zhōu)期专业资配服(fú)务(wù)和一站式(shì)的产品选择(zé)。中信证券亦推出(chū)个人养老(lǎo)金投资一站式解决(jué)方案(àn)“信养计(jì)划”，为(wèi)客(kè)户提供含账户(hù)管(guǎn)理、资产(chǎn)配置、服务(wù)陪伴于一体的个人养老(lǎo)金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是部分券商开(kāi)拓个(gè)人养老金业务的解(jiě)决方案。东方证(zhèng)券副总裁徐海宁向(xiàng)记者(zhě)介绍，东方(fāng)证券(quàn)基于对(duì)个(gè)人养老(lǎo)金目标客群的(de)深入研究(jiū)，将(jiāng)开发大中型企业作为个人养老(lǎo)金客户拓展的重点方向，制定了(le)“上海深(shēn)度、全国广度”的推(tuī)广计划。

　　具体(tǐ)而言，东(dōng)方证券协同系统内成员(yuán)公司(sī)开展走进企业推广个人养老(lǎo)金(jīn)活动，为企业单位员工提供个人养老(lǎo)金上门服务，免去客(kè)户(hù)前往(wǎng)营业厅(tīng)办(bàn)理(lǐ)业(yè)务路上花(huā)费的时间，提(tí)高服(fú)务效率，节约客户时间。展业初期组织了超过(guò)100场的个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)走(zǒu)进企业服务活动，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试(shì)点(diǎn)半(bàn)年

　　持(chí)有体验成(chéng)产品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券(quàn)商代(dài)销个人养老金业务(wù)“开闸(zhá)”，多家获资质的机(jī)构(gòu)正式(shì)展业，逐鹿(lù)个(gè)人养老金市场。如今，个(gè)人养老金制度实施已有(yǒu)半(bàn)年，相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)的(de)收(shōu)益(yì)率和(hé)回(huí)撤(chè)情况、产品能否真正满足养老诉求等问题，持续成为市(shì)场关注(zhù)焦(jiāo)点。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示，由于资(zī)金“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又(yòu)是为了满足养老(lǎo)需求，投资(zī)者(zhě)更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同(tóng)时(shí)又让客户体验良好是个人养老(lǎo)产品成败的关键。

　　提(tí)供更匹配(pèi)的养(yǎng)老产品

　　同(tóng)时服务上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养老(lǎo)金业务已然成为(wèi)券商(shāng)财富管理转型(xíng)的核心方向之一。通过(guò)不断(duàn)完善客户服(fú)务体系，满足客户多层次(cì)金融需(xū)求，促(cù)进财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务高质量发展，券商在业务内涵上正(zhèng)不(bù)断挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士表示(shì)，在(zài)客户分(fēn)类服(fú)务方面，会根(gēn)据国(guó)家政策选(xuǎn)择社保(bǎo)关系在先行(xíng)城市（地(dì)区）、能享受税优且对税优敏感(gǎn)、对(duì)理财有(yǒu)初步(bù)认知的客(kè)户(hù)进行第(dì)一阶(jiē)段的重(zhòng)点服务，对其他客户(hù)会随着试点扩(kuò)大(dà)和客户画像的(de)覆盖进行后续服务。

　　东方(fāng)证(zhèng)券副总裁徐海宁表(biǎo)示(shì)，证券(quàn)公司(sī)可重(zhòng)点关注(zhù)企(qǐ)事业单位员工(gōng)，特别是大(dà)中(zhōng)型城市(shì)具(jù)有结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音一定经营(yíng)规模的企(qǐ)业员工，他们能够享受(shòu)个(gè)税抵扣的优势，具(jù)备(bèi)一(yī)定投资(zī)意识和财务认知；这类人群对未来退休有一定的(de)规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人养老(lǎo)金是一个(gè)增量市(shì)场，对(duì)证券公司而言，针对潜在客群可以全(quán)市场覆盖。证券公(gōng)司(sī)可(kě)以通过投研优势和专业(yè)投顾队伍，创造(zào)更(gèng)多养(yǎng)老投资场景(jǐng)，跟踪了解客户(hù)的风险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不(bù)同风险类型(xíng)的养老基金，帮助客户(hù)建(jiàn)立个人养老金投资计(jì)划(huà)。此外，证(zhèng)券公司可以(yǐ)通过加强顾问服务，帮助客户有效应对投资组合(hé)净值的波动，引导客户持续(xù)参(cān)与养老金投资，提升客户养(yǎng)老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人(rén)表示，会针(zhēn)对(duì)不同风(fēng)险承受能力(lì)、不(bù)同年龄结构和不(bù)同资金(jīn)体量制定个性化(huà)养老策略。比如(rú)对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民(mín)（无(wú)需开户）提供符合监管(guǎn)部门要(yào)求的金融机构(gòu)和金(jīn)融(róng)产品清(qīng)单、通俗(sú)易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信息和交(jiāo)易服务(wù)；对1.2万之(zhī)外的资(zī)金，提供更丰富的(de)“安养(yǎng)计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老(lǎo)计(jì)算器、个性化的补充养老解决方案、定期的养老(lǎo)方(fāng)案跟(gēn)踪报告(gào)以(yǐ)及养老(lǎo)直(zhí)播(bō)服务(wù)，做(zuò)好“老百(bǎi)姓身边(biān)的(de)养(yǎng)老专家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁认(rèn)为(wèi)，证券(quàn)公司(sī)需要有长远眼光，打造(zào)增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构(gòu)建养(yǎng)老金第三支柱的(de)重要使命。

　　第一(yī)，在获(huò)客及投教(jiào)方面，应(yīng)加大资源投入，通过(guò)教育和陪伴，提(tí)高(gāo)客户对个人养老金的认(rèn)知。走进企事业(yè)单位，通过上门服务的方(fāng)式触达(dá)企业(yè)和客户(hù)，举(jǔ)办专(zhuān)题讲座、在(zài)线研讨(tǎo)会和投资(zī)教育活动(dòng)，帮助客户(hù)了解个人养老金的重要性、投资策略和长期(qī)规划(huà)，激发客户对个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)的兴(xīng)趣和参与度。

　　第(dì)二，在(zài)App服务功能优化(huà)方面，建立内容丰富的一站式个(gè)人养老(lǎo)金专区，既包括产(chǎn)品购买、定投、持仓查询等基础功(gōng)能，提供丰富的养老(lǎo)资讯和实用养老工(gōng)具（如(rú)节(jié)税计算器），加(jiā)强与客(kè)户的深度互动。

　　第三(sān)，在金融科技应用(yòng)方面，引入智能科技和人工(gōng)智(zhì)能技术，通过数据(jù)分(fēn)析和(hé)算(suàn)法模型(xíng)，根据客户(hù)的风险承(chéng)受能力、资(zī)产状况和目标(biāo)退(tuì)休(xiū)年(nián)限，定(dìng)制化推荐养老金产品组合，并提供实(shí)时投(tóu)资组合跟踪和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，帮(bāng)助客户更好地(dì)实现养老投资(zī)保(bǎo)值增(zēng)值。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负(fù)责人则表示(shì)，可以通过“人+科(kē)技(jì)”，在大数据智能客户分析系(xì)统(tǒng)的基(jī)础上，可以针(zhēn)对不同养老诉求的客(kè)户(hù)达成“千人千(qiān)面”的个(gè)性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与(yǔ)线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有机结合(hé)，为(wèi)不同生命周期和年龄阶段(duàn)的(de)客户提供专(zhuān)业的、一(yī)对一的养老配置服务。

　　运(yùn)行半年(nián)七成收益(yì)告负

　　客户体(tǐ)验(yàn)成产(chǎn)品胜负手

　　个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度实施已有半年(nián)，产品收(shōu)益(yì)和回撤率(lǜ)大不大？产品能不能满足真正(zhèng)的养老诉(sù)求？这(zhè)些问题都(dōu)是投资者的重要关注点(diǎn)。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目(mù)标基(jī)金的(de)整体收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底(dǐ)的一(yī)只(zhǐ)个人养老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平安(ān)稳健(jiàn)养老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去年11月成立以(yǐ)来回报均为(wèi)3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的是兴(xīng)全安(ān)泰稳(wěn)健养(yǎng)老一年持有Y，自成立以(yǐ)来回报为2％，另(lìng)有富国(guó)、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏(xià)等(děng)旗(qí)下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资(zī)金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了(le)满足养老需求，投资者更希望能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增(zēng)值(zhí)同(tóng)时又让客(kè)户体验良(liáng)好(hǎo)是个人(rén)养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客(kè)户保(bǎo)值(zhí)增值，否(fǒu)则将违背客户通过投(tóu)资达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关(guān)业务负(fù)责人介(jiè)绍，目前(qián)个人养老金可投资的4类产品风(fēng)险收益特点明(míng)显，有的类(lèi)别(bié)更侧重本(běn)金安全、有的(de)类别更侧(cè)重资产增(zēng)值；但同时，每(měi)个类别很难做到在保证其特(tè)点达到的同时又(yòu)规避掉(diào)该类(lèi)产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客群情况来看，低波低回撤(chè)对于(yú)离退(tuì)休时(shí)点较近(jìn)的投(tóu)资者(zhě)比(bǐ)较(jiào)合(hé)适，性(xìng)价(jià)比高(gāo)的(de)中(zhōng)波动中回撤、高(gāo)波动(dòng)高回(huí)撤特征产品对(duì)于还(hái)有20-30年才退休的(de)投资者也是(shì)可(kě)以选择的，拉长(zhǎng)周期(qī)看也(yě)能满足(zú)客(kè)户养老类资(zī)金的保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前(qián)提(tí)是有(yǒu)一套(tào)完整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适(shì)配的产品(pǐn)评价(jià)体系，通过(guò)该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区分(fēn)出产品的“性价(jià)比”（如风险收益比等）、能公平、公正地对同类或(huò)者同(tóng)策略产品进行综合评判(pàn)。如此，才能真正将好的产品(pǐn)、合适(shì)的产品推荐给合适(shì)的(de)客户群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老组合基金(jīn)分(fēn)为(wèi)目标风险(xiǎn)型和(hé)目标日期型两大类，投资(zī)者可以根据(jù)自身投资(zī)目标和(hé)风险(xiǎn)承受能力(lì)选择具体的(de)产品。比如低风(fēng)险偏(piān)好的客户可选择目标日期(qī)型中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股(gǔ)票资(zī)产仓位降低产品波动，带给客户(hù)相对稳健的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇(zhèn)职(zhí)工养老金替代率尚有不足(zú)，根据国际(jì)经验，如(rú)果退休后的(de)养老金(jīn)替(tì)代率大于70％，即可维(wéi)持退休前的生(shēng)活水(shuǐ)平，养老金投资(zī)的增值功能也是(shì)一个重(zhòng)要考量。由于个人养老金取用(yòng)需要达(dá)到年龄(líng)等条件(jiàn)，投资资金(jīn)具(jù)有长期(qī)性，可以达到(dào)几(jǐ)十年(nián)，能够承(chéng)受一定的(de)短期波(bō)动，对(duì)于追求长期投资收益的客户，可(kě)以配(pèi)置一(yī)定(dìng)高比(bǐ)例(lì)资(zī)金在权益型(xíng)资产上(shàng)，实(shí)现(xiàn)养(yǎng)老投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人(rén)养老金(jīn)相关业务负责(zé)人也(yě)认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定的(de)普(pǔ)惠金融属性，需要(yào)关(guān)注(zhù)老(lǎo)百姓长期保(bǎo)值增值的(de)养老需求。站(zhàn)在资产角度，想要实现长期(qī)资金的稳健投资回(huí)报，资产(chǎn)配置(zhì)不可或缺。通过投(tóu)资不同品(pǐn)种、不同收益特征、低相关性的金融资产，有助(zhù)于实现(xiàn)风险分散、降低总体波动，从而更(gèng)好地满(mǎn)足(zú)投资(zī)者的养老(lǎo)投资(zī)目标。

　　推动个人养老金业务高(gā结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音o)质量发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网(wǎng)点和客户众(zhòng)多(duō)的(de)银行等机构相(xiāng)比，券商如何突破自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现差异化的发展(zhǎn)，可以说(shuō)是“道阻(zǔ)且(qiě)长”。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相关业务负责(zé)人表示(shì)，银行、券(quàn)商、基(jī)金(jīn)独立(lì)销售机构(gòu)都(dōu)可参与到(dào)为客户提供个(gè)人养老基金(jīn)服(fú)务，几类机(jī)构优势互补，严格意义上(shàng)说是竞合而(ér)非竞争更非“相杀”关系，每类机(jī)构或者(zhě)每家机构可以根据(jù)自己的资源禀赋(fù)，充分(fēn)发挥自身优势，服(fú)务(wù)好有(yǒu)养(yǎng)老投资需求的(de)投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有(yǒu)以下三方面诉求：一是(shì)增强(qiáng)基础设施建设，能在(zài)服务时(shí)效性上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开户、下单服(fú)务；二是增加产品销(xiāo)售范围，在(zài)养(yǎng)老(lǎo)品类上更加丰富，除特殊产(chǎn)品外，增(zēng)加可为客户(hù)提供的养(yǎng)老(lǎo)产品（如养老理财）；三(sān)是明确养(yǎng)老规(guī)划(huà)业务(wù)合规(guī)性(xìng)，为不同的客户提(tí)供基于客户(hù)需求和画像(xiàng)的(de)养(yǎng)老规划方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关业(yè)务负责(zé)人(rén)提出，当前的政策要求下，客(kè)户如果想在券商端参与个人养老(lǎo)金投资，需要分别在银行端(duān)、个税端进行一系列前(qián)序操作(zuò)步骤，对(duì)于(yú)尚不熟悉业务流(liú)程的投资(zī)者来讲，体(tǐ)验不太友好(hǎo)。

　　“此外，由(yóu)于政策对代销个人养老金产品的(de)管理要求，券商暂(zàn)时无(wú)法上线储蓄类、理财类(lèi)、保险(xiǎn)类产品，可(kě)供投资者选择(zé)的产品种类较为单(dān)一，难以进(jìn)一步(bù)为投资者提供(gōng)更丰富(fù)的个人养老金配(pèi)置方(fāng)案(àn)。未来期(qī)待能(néng)够从(cóng)政(zhèng)策(cè)端进(jìn)一步简化投资(zī)者的(de)办理流程，提(tí)升客户体验；给予券商在多样化个人(rén)养老金品种的引入和(hé)研(yán)发上的(de)政(zhèng)策(cè)支持(chí)，丰富(fù)客(kè)户多元化(huà)的投资选择。”该负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　开户热投资冷

　　券(quàn)商(shāng)发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退税的开始，不(bù)少人发现自己的(de)退税(shuì)比去年多了不少，仔(zǎi)细询(xún)问之下才发现，是因为(wèi)去(qù)年底开通了(le)个人养老金业务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激了(le)不(bù)少本(běn)来不想开户(hù)的年轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截至今年3月底，个人(rén)养老金(jīn)参加(jiā)人数(shù)达3324万人。与3月初的2817万人(rén)相比，短短的一个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，增加了500万户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户(hù)数快(kuài)速攀升，但是个人养老金累计缴费约(yuē)200亿(yì)元，人均缴费(fèi)低于1000元。此(cǐ)外，据(jù)中国保险资管业协会执(zhí)行副会长(zhǎng)兼(jiān)秘(mì)书长曹德云透(tòu)露，在(zài)截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)开立个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户的三千(qiān)多万人中，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的(de)结(jié)果来看，个人养(yǎng)老金产品的收益率远低于预期(qī)，是大多人(rén)不愿意入金的(de)主要原(yuán)因。而选择(zé)开户的原因主要是为了“薅羊毛(máo)”（金融机构(gòu)出台了不少吸引客户开(kāi)户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题？银河证券相(xiāng)关业务(wù)负(fù)责人认为，这(zhè)是一个专业活，既(jì)需要了解客户的经济状况、风(fēng)险偏好和养老规(guī)划(huà)，也需要业(yè)务人员及(jí)其所在机构(gòu)有(yǒu)比较(jiào)专业且综合的服务(wù)能力。

　　也有部分投资者认为，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品每年封顶12000元，难(nán)以(yǐ)充(chōng)分满足个人(rén)或家(jiā)庭(tíng)养老的(de)全面需求，还需要结合其他(tā)商业产品等综合考虑；大多数(shù)产品流(liú)动(dòng)性差，难以预防到退休前的应急(jí)资金需(xū)求。

　　从产品(pǐn)端改善(shàn)“开(kāi)户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然近半年(nián)来，个(gè)人(rén)养老金产品正在逐(zhú)渐(jiàn)丰富(fù)，但是“开(kāi)户热投(tóu)资冷(lěng)”的现象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德云在近期(qī)举办的2023清华五道口全球(qiú)金融论坛上表示，目前(qián)个人(rén)养老金试点(diǎn)效果(guǒ)呈(chéng)“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户人数占基(jī)本养老保险参保人数比例低(dī)、已缴费(fèi)人数占建立账户(hù)人数比例低；产品供(gōng)应(yīng)不均衡(héng)、选购渠道不畅、民众参(cān)保(bǎo)意愿不(bù)强。

　　针对产品供应(yīng)不(bù)均衡的(de)问题，国(guó)家金(jīn)融监督(dū)管理(lǐ)总局出(chū)手，率先增(zēng)加养老保险产品的供(gōng)给。近(jìn)日，国(guó)家金融监(jiān)督(dū)管理(lǐ)总(zǒng)局(jú)已向(xiàng)业内就关(guān)于促进(jìn)专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险发(fā)展(zhǎn)有(yǒu)关事(shì)项征求意见。根(gēn)据征求意见(jiàn)稿，专属商业养老保险拟由试点业(yè)务(wù)转为常态(tài)化业务(wù)。

　　业内人士表示，随着专(zhuān)属商业养老保险转为常态化业务(wù)，参与该项业务的险企数量将增加不(bù)少。此外，专(zhuān)属商业养老保险是对(duì)接个人养老金制度(dù)的主要保险产品，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金保(bǎo)险产品名单也(yě)将扩容(róng)。

　　据了解，专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保险采取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式(shì)，提供稳健(jiàn)型、进取型两种(zhǒng)风格(gé)账户供客户(hù)选择。据各家保险公司披露的专(zhuān)属商(shāng)业养老(lǎo)保险产品2022年结(jié)算(suàn)利率，稳(wěn)健(jiàn)账(zhàng)户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的(de)个人养老(lǎo)保险的(de)收益率。

　　在(zài)增(zēng)加产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产品设计端(duān)解决“开户(hù)热(rè)投资冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在银河(hé)证券相(xiāng)关业务(wù)负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其他投资风险(xiǎn)相比(bǐ)，有其更(gèng)加(jiā)突出的特(tè)点，包括为退休人群提供(gōng)稳定安全有保障(zhàng)且抗通胀的收(shōu)入(rù)补充来源、对冲长寿风(fēng)险(xiǎn)、为(wèi)高龄人群(qún)储备失(shī)能养护(hù)和医疗应急资产、为(wèi)退休人(rén)群(qún)规划遗产、将养老投资与养老保障(zhàng)/养(yǎng)老生活无缝对接等。

　　养老金融(róng)产品(pǐn)的设(shè)计初(chū)心(xīn)，必须切实(shí)从客(kè)户需求出发；养老金融产品(pǐn)的设计(jì)理念，必须紧密围绕承担、减少或(huò)转移上述“老(lǎo)龄风险”主旨；养(yǎng)老金融产品的设计成果，应该(gāi)更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运(yùn)用好专业的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确的事。

　　因此(cǐ)，能否(fǒu)设(shè)计出充分利用资本市场具有良(liáng)好(hǎo)增(zēng)值(zhí)能力资产的(de)养老产品取决(jué)于发(fā)行人（或(huò)管理(lǐ)人）的产品设(shè)计能力(lì)和资(zī)产管理能力(lì)。“证券公司作(zuò)为财富管理服务提供商(shāng)，可(kě)以与产品发行人（或管理人）合作，根据客户需求设计(jì)出在养老功能方面更有竞争力的(de)产品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信建投也希望(wàng)能参与(yǔ)到具体的产品设计之(zhī)中(zhōng)。其个人养老业务负责人建(jiàn)议，参考部(bù)分发(fā)达(dá)国家的(de)经(jīng)验，未来除了股、债配置(zhì)，或在未来可以考虑增加(jiā)底(dǐ)层可(kě)投标的(de)类型(xíng)，如(rú)REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资产(chǎn)，丰富投(tóu)资者的可选标(biāo)的，更好地(dì)分散投资风(fēng)险。

　　励正集团中(zhōng)国区(qū)总裁(cái)张雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参与(yǔ)者可以直(zhí)接(jiē)在开(kāi)户的时候做(zuò)投资选择。这样在开户的时(shí)候就可(kě)以形成(chéng)闭环(huán)体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面临(lín)的(de)流(liú)动(dòng)性问题，长城人寿(shòu)保险(xiǎn)股份有(yǒu)限公司总经理王(wáng)玉改近日表示，保(bǎo)险公司可以通过(guò)“保单质押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具(jù)来解决客户对短期资金的需求。

　　券商发力个人补充养老金融(róng)方(fāng)案

　　此外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人(rén)或家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求(qiú)，多家券商还(hái)发力(lì)个人养老金(jīn)账户以(yǐ)外(wài)的个人补充养老(lǎo)金融(róng)方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计(jì)划”等。

　　银河(hé)证券产品中心副总经理(lǐ)鹿宁(níng)告诉记者，目前，银河(hé)证(zhèng)券已(yǐ)根据在职(zhí)群体养老规划的(de)长期性、稳健性(xìng)、安(ān)全性等(děng)特点，已退休(xiū)人群(qún)养老需求(qiú)的(de)流动性、安(ān)全性、稳(wěn)健性等特点(diǎn)，设(shè)计出(chū)多层次、多元化(huà)、个(gè)性化的养老配置方案(àn)，积极履行养(yǎng)老保障社会(huì)责任，力争为居民提供持续卓越(yuè)的(de)养老规(guī)划与满足不同养老需求(qiú)的资产配置(zhì)服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于(yú)个人养(yǎng)老场景，引(yǐn)入更丰富的养老(lǎo)型年金、增额(é)终身寿等(děng)不同品类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)，覆(fù)盖养老收(shōu)益性资产和保障性资产，满足客户(hù)多(duō)样化、多层级的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大(dà)支(zhī)柱养老金(jīn)业务中的企业年金业务(wù)，银河(hé)证券还(hái)上(shàng)线了(le)自研的年(nián)金综合评价系统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与持股比例等数(shù)据，结合公募基(jī)金、股市债市数据，展示(shì)客(kè)户委托年金组合(hé)的评(píng)价(jià)结果。此外，也可以利(lì)用年(nián)金(jīn)机制间接服(fú)务(wù)背后的企业员工和机(jī)构事业单位职工。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，银(yín)河证券(quàn)基金研(yán)究中心已为部分(fēn)省市提(tí)供职业年(nián)金(jīn)的组(zǔ)合评(píng)价与管理咨询服务，也(yě)计划(huà)结合机构条线业务规划为央企(qǐ)与国(guó)企提供企业年金(jīn)组合评价等综合(hé)金融服务。

　　银(yín)河(hé)证券副总裁罗黎明告诉记者，公司自主开(kāi)发建设部署的年(nián)金综合(hé)评价系(xì)统及研究咨(zī)询服务，具有养(yǎng)老属(shǔ)性的(de)综合金融服务体系均是公司积极响应国家养(yǎng)老(lǎo)发展战略而(ér)推出的新服务，体现(xiàn)了在第二、三支柱(zhù)上(shàng)的积(jī)极筹(chóu)划。

　　“我们高度重视(shì)三大支柱养老金业务，目(mù)前公司已初步建立了个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)及个人养老金融服务体系，充分利(lì)用金融(róng)产品代理销售(shòu)牌(pái)照和保险兼业代理牌照(zhào)，为百姓(xìng)提供更加有温度、有(yǒu)态度的个人养老金融服务。”罗黎明(míng)说道。

　　记(jì)者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于(yú)“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基(jī)金报记(jì)者赵心(xīn)怡

　　“现(xiàn)在个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户开(kāi)通过(guò)程非常‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有不少开户人在我们介(jiè)绍之(zhī)前都已有所了解(jiě)，感(gǎn)觉这(zhè)项制度的普及度和客户认识程度(dù)在不(bù)断提升。”某(mǒu)大(dà)型银行(xíng)的客户经理林(lín)漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了(le)账(zhàng)户(hù)并没有存钱，或存了钱没有开始投资(zī)，主(zhǔ)要因(yīn)为不知(zhī)道如何选择产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这种情况(kuàng)下我(wǒ)们就会再用PPT或者(zhě)是纸质资料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老金制度正式落地，在北(běi)京、上海、青岛等(děng)36个(gè)先行城(chéng)市（地区）启动实施(shī)。距离个人(rén)养(yǎng)老金制度落地已经过(guò)去(qù)半(bàn)年，民众接(jiē)受度和业(yè)务进展情况如(rú)何？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄段的群体会(huì)怎样理解这项制度？

　　近日，本报记者实(shí)地探访上海地区几(jǐ)家银行网点和券商(shāng)营业部，了解个人养老(lǎo)金制度近半年的落地情况。

　　年(nián)轻(qīng)人更关注(zhù)税收(shōu)优惠

　　中老年人更在(zài)意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人社部(bù)和国(guó)家(jiā)社会保险公共(gòng)服务(wù)平台数(shù)据可(kě)知，个人养老金制度经过半年(nián)时间的发(fā)展，在(zài)产品种类、数量和参与人数方面都有所增加。

　　某券(quàn)商营业部财(cái)富管理相关岗(gǎng)位(wèi)的黄宁（化(huà)名(míng)）告诉(sù)记者：“很多客户都对个人养老金业(yè)务(wù)热(rè)情高涨，有直接到营业部咨询的，还有(yǒu)很多(duō)是打(dǎ)电话过来问。”

　　黄(huáng)宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关(guān)注(zhù)度比“90后(hòu)”更高，并且除了个(gè)人咨(zī)询和开户外，还有(yǒu)不少(shǎo)企(qǐ)业(yè)员工(gōng)、学校教(jiào)师、退伍军(jūn)人等通过企业(yè)和单位组织来了解、参与个人养(yǎng)老金投资。

　　记者了解了身(shēn)边两(liǎng)位不同年龄段、均(jūn)已购买个人养老金产品的朋友后发现(xiàn)，两人所关注的(de)问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融机(jī)构(gòu)工作的“80后(hòu)”告(gào)诉记(jì)者，自从工(gōng)作以来，她每年都将(jiāng)收入的一(yī)部(bù)分拿(ná)来(lái)强制储蓄，有(yǒu)了个人养老金制度后，就分一部(bù)分(fēn)在(zài)个人养老金(jīn)账户中(zhōng)，这部分(fēn)强制(zhì)储蓄的(de)钱(qián)即(jí)使(shǐ)存(cún)长期(qī)也不会(huì)影响她未来(lái)的生活(huó)质量，并(bìng)且(qiě)放(fàng)进个人养老金账(zhàng)户是在基本养老保险(xiǎn)之外多一(yī)份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段最在(zài)意的就是(shì)买个(gè)人养老金可以享受(shòu)税收优惠，直接考虑到(dào)退休后(hòu)的生活(huó)质量还(hái)有点遥远。

　　针(zhēn)对(duì)上述两种不(bù)同的(de)想法，黄宁也向(xiàng)记者(zhě)坦言(yán)，他们在日常介绍个(gè)人养老金业(yè)务的(de)过(guò)程中确(què)实(shí)会考(kǎo)虑到不(bù)结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音同年龄(líng)群体的不(bù)同需求和想法，进(jìn)而(ér)更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工作不久的年(nián)轻(qīng)人着重介绍“退休后多(duō)一(yī)份(fèn)保障”推广效(xiào)果(guǒ)就(jiù)不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个(gè)人养老金业务取得进展(zhǎn)的同(tóng)时，还有不少已经(jīng)了解个人养老金业(yè)务的民众(zhòng)仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通了个人养老金账户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个人养(yǎng)老金业务的开展(zhǎn)中感(gǎn)受到(dào)，一些客户开了户但没存储(chǔ)的主要顾虑(lǜ)是锁定(dìng)时间太长，担心之(zhī)后如果要大笔(bǐ)用钱(qián)时会很“棘手”；另外一些(xiē)客户则(zé)是(shì)认为在个人养老金产品(pǐn)并非专(zhuān)门(mén)设(shè)计且收(shōu)益(yì)优势不明(míng)显，目前(qián)个(gè)人养老金(jīn)可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养老理财、养老保险产品、养老(lǎo)目标基(jī)金四类产品(pǐn)，即使不(bù)通过个人养老金(jīn)账户也可以直接买，且收(shōu)益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业(yè)人(rén)员的角(jiǎo)度谈到了推(tuī)广个人(rén)养老金业务过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商端个人养老金只支持代销公募基金，无法代销存(cún)款、银行理财、商业(yè)养老(lǎo)保险，有些(xiē)客(kè)户风险承受能力较低，想寻求更低风险等级的产品，纯公募基金(jīn)难以达到资(zī)产配置的需求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻人向(xiàng)记(jì)者(zhě)直言，对于离退休还较遥(yáo)远的(de)群体来说，养老需求当然(rán)也需要(yào)考虑，但眼下的生活(huó)和经济(jì)状况才是更重要的。

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