近(jìn)期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供(gōng)了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时(shí)也(yě)解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zu已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后ì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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