今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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