5月(yuè)迎(yíng)来开(kāi)门红，A股成交(jiāo)额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人(rén)工智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分(fēn)歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计(jì)推荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构人气最高的板(bǎn)块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关(guān)注度则(zé)快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最(zuì)后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)的关注度也(yě)小幅回(huí)暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场(chǎng)的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推(tuī)荐的(de)金股标的(de)集中度来(lái)看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被(bèi)2家(jiā)及以上的机构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获(huò)得3家以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大盘(pán)行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现在热(rè)门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机构的(de)金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

灰姑娘作者是安徒生还是格林mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/f362578c344f3969fb49ee10f932f2f9.png" alt="券商5月金股(gǔ)策(cè)略汇总，5月行情(qíng)怎么走？机构普遍这样(yàng)认为">

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情灰姑娘作者是安徒生还是格林(qíng)怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了(le)预判，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的行业是电(diàn)气(qì)设备、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的(de)走势(shì)机(jī)构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年5月到10月股票市(shì)场的(de)相对(duì)弱势。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于现(xiàn)代投(tóu)资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上(shàng)涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则(zé)四年均(jūn)报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项目的陆续推出(chū)和(hé)开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正在降低，但在投(tóu)资(zī)缺口(kǒu)重回下(xià)行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济(jì)周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破预期影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一(yī)线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等(děng)业绩增长确定性高(gāo)、估值不(bù)高(gāo)，可以有相(xiāng)对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给(gěi)市场带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取(qǔ)向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确(què)立，并(bìng)将继续;其次，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微刺(cì)激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以(yǐ)对冲来自房地产等(děng)领域带来的经济下行动能(néng)，基(jī)本面预期(qī)很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对(duì)风(fēng)险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平(píng)衡向下打破的趋(qū)势(shì)，5月份市场仍(réng)将继(jì)续维持弱势(shì)下跌格局(jú)。

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