5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一(yī)则(zé)公告(gào决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到(dào)需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的(de)优质(zhì)资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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