华尔(ěr)街真是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adan相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗i Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情况下才(cái)是可(kě)持(chí)续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的(de)形式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门的(de)一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来(lái)说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊(kān)登(dēng)的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是”的(de)报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信(xìn)激(jī)进主义是最好(hǎo)的(de)投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资(zī)已经(jīng)很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸(zhū)于(yú)我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门(mén)持(chí)有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其(qí)他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理(lǐ)莫迪(dí)受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护(hù)车急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个(gè)名字源(yuán)于1937年(nián)在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除(chú)了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券(quàn)监(jiān)管机构随后(hòu)跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者。该公司的(de)市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股(gǔ)价随(suí)即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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