为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(c愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析huán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告知上(shàng)市(shì)公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形(xíng)。

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