随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(d9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少ūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少，从实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)了解到(dào)，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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