财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(中国哪里的莲子最好吃jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够中国哪里的莲子最好吃清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)中国哪里的莲子最好吃脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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