为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他(tā)市场资金在二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，20战狼3什么时候上映？19年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市(shì)公司(sī战狼3什么时候上映？)上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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