金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票(pià辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思o)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和美国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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