看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòngjk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒujk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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