5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MA87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些U）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业(yè)务因(yīn)验收(shōu)的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及科(kē)技园租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利率显著(zhù)高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的(de)具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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