财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(f夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁áng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多(duō)次(cì)调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的方(fāng)式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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