总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市(shì)场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在(zài)中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往E乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿TF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标(biāo)的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注(zh乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿ù)度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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