总(zǒng)市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科(kē)技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(li蜗牛是不是昆虫类ú)动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排蜗牛是不是昆虫类。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业(yè)务和技(jì)术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的(de)风险管(gu蜗牛是不是昆虫类ǎn)理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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