公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(měi)的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质禧与喜的区别是什么，喜字logo设计公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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