美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国(guó)长期国债也(yě)依(yī)然(rán)出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一(yī)些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政(zhèng)界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违(wé80寸电视尺寸长宽多少i)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài80寸电视尺寸长宽多少)务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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