金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模(mó)的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citade建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗l在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国(guó)著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑(huá)趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗。

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