北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股(gǔ)东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档芒格(gé)在(zài)5个半小时的提(tí)问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场云集了(le)来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的(de)投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基金学家杨(yáng)德龙(lóng)如此分(fēn)享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次(cì)公(gōng)开(kāi)表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收(shōu)益率达到了(le)10倍甚(shèn)至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股东大会上，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投资(zī)人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资(zī)中国可以让你用便宜的(de)价格(gé)买到一(yī)些更好的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的影(yǐng)响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲(fēi)特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪(nǎ)些股票可能会得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经(jīng)根据巴菲特提(tí)出的“净资产收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特(tè)投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率来看，医疗行业无(wú)疑(yí)是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先(xiān)考虑净资产收益率指标，且出于对公司(sī)的价值判断而(ér)不是价格判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的(de)A股(gǔ)上市(shì)公司共有100家。

　　以(yǐ)过(guò)去3年的净资产收益率来(lái)看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市(shì)公(gōng)司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过与(yǔ)其所属行业算术平(píng)均值进行对比，又(yòu)从100家公司(sī)中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲(fēi)特(tè)一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓(cāng)持有33年的百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对(duì)金融(róng)领域(yù)的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响的公(gōng)司(sī)进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出(chū)了18家相对(duì)符合巴菲特标准的公司。

　　长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处mg alt="如果(guǒ)巴菲特买A股，只有这18只能入他眼" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数(shù)据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒企表现出(chū)色(sè)，净(jìng)利润(rùn)复合年增(zēng)长率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际(jì)上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收益(yì)率为(wèi)正，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属行(xíng)业滚动市(shì)盈率，所以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代(dài)财经筛选出的(de)18家公司中(zhōng)，家(jiā)用电器行(xíng)业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专(zhuān)做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净利(lì)润复(fù)合年(nián)增长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的是主营(yíng)集成电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日(rì)，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛(shāi)选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨幅(fú)分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处上证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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