近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōn特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么g)应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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