踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也(yě)被(bèi)市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yln的公式大全，ln4-ln2等于多少uán)，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告(gào)期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务(wù)收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营(yíng)业(yè)收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道(dào)表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记(jì)者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者(zhě)人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六(liù)个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关(guān)村资(zī)本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川ln的公式大全，ln4-ln2等于多少）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一(yī)季(jì)度(dù)均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全(quán)资子(zi)公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元。据ln的公式大全，ln4-ln2等于多少此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了(le)配合(hé)哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三(sān)六零的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的(de)账面值出(chū)现较大(dà)投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏(liú)览(lǎn)器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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