钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是(shì)真(zhēn)跨(kuà)界还是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的题材(cái)搭配公(gōng)司释(shì)放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催(cuī)涨股(gǔ)价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便(biàn)是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获(huò)了短暂(zàn)的(de)上(shàng)涨，而后再未(wèi)掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价(jià)过(guò)山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何(hé)撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺、落(luò)地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效益(yì)与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其研(yán)发(fā)进度(dù)大大落后于了锂(lǐ)电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成(chéng)突(tū)破以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德(dé)时代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传(chuán)艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不及待召(zhào)开(kāi)电话会议，向合计64名(míng)分析(xī)师(shī)和个人投资者(zhě)披露跨界(jiè)钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值快速实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技(jì)开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸(mō)高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年(nián)的时间已(yǐ)翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论(lùn)其(qí)如何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反而随(suí)着时间的推(tuī)移，迅速(sù)回(huí)落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开(kāi)电话会(huì)并在《投资者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)对外(wài)发布(bù)钠电池业务未来(lái)规(guī)划、技术水平(píng)等涉(shè)及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助(zhù)澜，但归根结底还(hái)是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而(ér)根据公司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地购置(zhì)及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成(chéng)本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的钠电产能规划，来(lái)源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目(mù)。

　　传(chuán)艺(yì)建军是哪一年科(kē)技(jì)主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子(zi)零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组(zǔ)和(hé)鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业式(shì)微(wēi)，公(gōng)司(sī)盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已(yǐ)经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可(kě)见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩(jì)变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的(de)资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资(zī)金(jīn)来(lái)源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠(nà)离(lí)子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银(yín)行、农业(yè)银(yín)行等(děng)组(zǔ)成的(de)联合银团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用(yòng)于公司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调(diào)研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中(zhōng)的24亿(yì)元(yuán)拟投(tóu)入钠电池制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知(zhī)，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电(diàn)项目真如(rú)邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照(zhào)进现实，几年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基(jī)础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的(de)股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对(duì)这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力有限公司外，核心(xīn)还(hái)在其大(dà)干(gàn)快上后产能如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池(chí)商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能(néng)源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车和低(dī)速电动车(chē)领(lǐng)域(yù)实现装车(chē)应用。而传艺科技除(chú)了在岁末(mò)年初公告(gào)与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略(lüè)合作协议(yì)外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公司钠(nà)离(lí)子电池送样后客户的(de)反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并(bìng)已与多名(míng)客(kè)户签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已与多(duō)家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于(yú)具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一(yī)直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新(xīn)能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项(xiàng)目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落地产能大幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率，钠电(diàn)池(chí)落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记录中预(yù)测(cè)，预计2023年(nián)公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资者关系活(huó)动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代(dài)”而被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下(xià)跌(diē)会(huì)否(fǒu)影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明(míng)高近(jìn)日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安全，不太可(kě)能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离(lí)子的发展陷入被动(dòng)。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技(jì)术(shù)一定要发展，因为它(tā)是(shì)锂(lǐ)离子电池(chí)的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接(jiē)近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也(yě)接(jiē)近三(sān)元523电(diàn)池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经(jīng)和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有降本的空(kōng)间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电池的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于(yú)15万元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该(gāi)成本临界点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电产(chǎn)业规模化完成后，能(néng)和锂离子(zi)电(diàn)池的(de)成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密(mì)度(dù)的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右及以下时，钠离子(zi)电(diàn)池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌无碍(ài)钠电(diàn)池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润(rùn)率下降或(huò)也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的(de)价格，一般给(gěi)到客户的价(jià)格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力 过(guò)往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市(shì)场还(hái)担忧传艺(yì)科技项目(mù)投(tóu)资的(de)定力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科(kē)技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项(xiàng)目。然(rán)2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地(dì)点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为重庆市(shì)合川(chuān)区工(gōng)业园区核(hé)心区高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从传艺(yì)科(kē)技变为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融(róng)资(zī)，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项(xiàng)目。但(dàn)次(cì)年(nián)6月(yuè)，公(gōng)司将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置(zhì)厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划(huà)的(de)地点(diǎn)、资金乃至项目，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计(jì)达(dá)产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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