因市(shì)场需求减少，正在持续发力的存(cún)储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同(tóng)比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基金(jīn)，已累计减持(chí)该公司股票约(yuē)603万(wàn)股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实(shí)际控(kòng)制人朱一明的一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露(lù)的(de)2023年一(yī)季报显示，公(gōng)司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主要(yào)原(yuán)因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业(yè)收(shōu)入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业(yè)务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿(yì)元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)主要是受消费市场需求(qiú)疲软影响，而(ér)微(wēi)控制器业务(wù)收入增加得益(yì)于公司(sī)多元化产品布(bù)局(jú)，其来自工业、网通领域(yù)的收入增加(jiā)弥补了消费(fèi)领域的(de)收入下滑，并带动微控制(zhì)器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影(yǐng)响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益(yì)增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，收入减(jiǎn)少，毛(máo)利同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费(fèi)用、管理费(fèi)用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等费用的增(zēng)加；资(zī)产减(jiǎn)值损失(shī)同比增(zēng)加约2.18亿元，其(qí)中存货计提(tí)减值同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商誉(yù)减(jiǎn)值同(tóng)比增加0.86亿(yì)元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持(chí)约(yuē)603万股，混沌(dùn)投资(zī)老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同(tóng)日还公告，实际控(kòng)制人朱一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限(xiàn)公司(sī)，拟自披露该减持计划公告日(rì)起15个交易日后的6个月(yuè)内(nèi)，采取集中竞价交(jiāo)易方式，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司(sī)股份(fèn)总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)的(de)业(yè)务主要有三(sān)块，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感器，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新的产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目(mù)前我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀市占率排名全球(qiú)第三，竞争(zhēng)对(duì)手主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏(hóng)电(diàn)子等(děng)企业占据了(le)较高的市(shì)场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入(rù)该细分领域市场，以实(shí)现局部应用领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于(yú)手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯(xùn)设备等消(xiāo)费类(lèi)产品(pǐn)，公司(s我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀ī)在(zài)技术(shù)、产品以及(jí)市场应(yīng)用(yòng)方面(miàn)都处于领先地(dì)位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将(jiāng)更一步拓(tuò)展应(yīng)用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器(qì)产业处于(yú)高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商包括韩国的(de)三星电子、SK海(hǎi)力士和美国的美光科技(jì)，占据全球90％以上的市场份额(é)，排名(míng)其后的多为中国台(tái)湾地区(qū)的企业(yè)。兆(zhào)易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参(cān)与竞争，从趋势来看，其产业技术开始(shǐ)起步发展，但占比(bǐ)依(yī)旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半(bàn)导体市(shì)场的销(xiāo)售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数(shù)据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下(xià)跌15％，结(jié)束连续(xù)两年(nián)的(de)双位数增(zēng)长，其中DRAM市场(chǎng)规(guī)模(mó)为790.61亿美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新是基(jī)金重仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动型基金(jīn)持有(yǒu)该(gāi)股。

　　从前(qián)十(shí)大流通股东(dōng)变化看，一(yī)季度银河(hé)创新成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最(zuì)多的主动偏(piān)股基(jī)金，不过，两只基金(jīn)均(jūn)在(zài)一季度减持了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安(ān)成长减持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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