今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思宝盈基金、万家(j四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思iā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对(duì)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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