看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机(jī)继(jì)续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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