海通策略认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润(rùn)累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈利改善幅度放(fàng)缓，券商(shāng)和保险盈利(lì)大(dà)增。 数字经济归母净利单季同(tóng)比已(yǐ)经开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业(yè)盈利有待改善，其中(zhōng)受(shòu)益于国产(chǎn)替代的半导体(tǐ)材料和半导体(tǐ)设备维持(ch折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗í)较高(gāo)增(zēng)速(sù)，其中设备盈(yíng)利(lì)加速增长；低碳经济景气度高位回(huí)落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的快速发展。

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