大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持(chí)稳(顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股(gǔ)价(jià)将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大(dà)型(xíng)公(gōng)司的(de)股票引领市场走高(gāo)。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通常(cháng)与增长放缓的(de)经济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进(jìn)一(yī)步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质量资(zī)产(chǎn)的(de)投资(zī)转向对现金的投资。”

　顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程#ff0000; line-height: 24px;'>顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们(men)可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临(lín)更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛(pāo)售(shòu)，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常(cháng)发生在(zài)市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后(hòu)期。”

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