财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来(lái)一波久违的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布(bù)数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上周五开始止跌(diē)企稳四(sì)个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提(tí)前传(chuán)导到A股，锂矿股(gǔ)本(běn)周(zhōu)三表现强势，融捷(jié)股份一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，雅化集团(tuán)和(hé)永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业(yè)和天齐(qí)锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么g alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230430/7U8D1CK0rt.png" width="640">

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一(yī)是上海车展有望带动购车需求预(yù)期(qī)的提振。乘(chéng)联会(huì)秘书(shū)长崔东树(shù)表示(shì)，上海车(chē)展(zhǎn)将让消(xiāo)费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提升消费(fèi)信心(xīn)，也提振士气。国(guó)泰君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者对电动车(chē)的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期(qī)5月需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以企(qǐ)稳为(wèi)主，不太可能(néng)进(jìn)行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续(xù)稳定，受多(duō)方因素(sù)影响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观(guān)来看(kàn)，国内动力电池厂商清库(kù)存工作(zuò)或到(dào)5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平(píng)有望逐步(bù)恢复(fù)至健康水平，并(bìng)带动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情(qíng)况看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份(fèn)的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企(qǐ)业由于前(qián)期(qī)基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的业绩说(shuō)明(míng)会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全(quán)面(miàn)恢(huī)复生产(chǎn)，排产相比一季(jì)度会(huì)有明显的提(tí)升。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反(fǎn)弹还是底部(bù)反转，目前(qián)仍难(nán)以判断。“一方面需(xū)要(yào)观察下(xià)游库存状况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内(nèi)部人士此前对财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从去(qù)年四季(jì)度开(kāi)始便(biàn)启动大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一(yī)季(jì)度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不(bù)过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是(shì)针(zhēn)对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关库存(cún)基本出(chū)清，后续将根据(jù)公司规(guī)划，逐步进行补货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的(de)风向标，宁(níng)德时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对(duì)金(jīn)额来看，宁德(dé)时代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两(liǎng)项关键的指标(biāo)也构(gòu)成(chéng)锂电产业走向的关键(jiàn)，随价(jià)格(gé)企稳以及库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走向 最乐(lè)观者(zhě)预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市(shì)场热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度(dù)大会上(shàng)，中国汽(qì)车工业协(xié)会常务副会长付炳(bǐng)锋指出(chū)，国(guó)内动力电池行业仍然存(cún)在一些问题(tí)，包括电池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值(zhí)链(liàn)分配问(wèn)题。“原材料(liào)短期大(dà)幅(fú)下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言(yán)。在他看(kàn)来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅(fú)涨价为教训，保(bǎo)证价值链的合理(lǐ)分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联社(shè)不完全(quán)梳(shū)理，这些业(yè)内人士和分析师(shī)近期对锂盐(yán)价格未来(lái)走势进行预判并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信号，一系列的数(shù)据验证锂电产业拐点或已经到来。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而(ér)在需求表现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格持续下(xià)跌(diē)，中游电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶(jiē)段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电(diàn)产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极(jí)片粉等系列(liè)材料(liào)价格也(yě)出(chū)现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已(yǐ)经逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了解，目(mù)前中游电池厂(chǎng)商(shāng)库存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动(dòng)产业需(xū)求回暖。从终端新能(néng)源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体一(yī)季度新(xīn)能(néng)源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往年。随(suí)着(zhe)二三季(jì)度到(dào)来，车市(shì)逐渐转入销售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电(diàn)产业(yè)中上游(yóu)的订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎(yíng)来需求订单(dān)的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有回涨的空(kōng)间(jiān)，但幅度不可能太大(dà)，最多(duō)在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士表示，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池厂(chǎng)商(shāng)对(duì)于碳酸(suān)锂真实的供(gōng)给情况更加(jiā)清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商在(zài)价格谈判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一(yī)体化带来的(de)碳(tàn)酸锂供应稳定，也(yě)将削弱(ruò)上游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇(qí)股份、华友钴业(yè)等企业(yè)持续推进电池回收(shōu)布局，来自终端材料回收的产能也在稳步(bù)爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内回(huí)收的(de)废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)都已完善在锂矿(kuàng)端的(de)布局，包括宁(níng)德时代的宜春(chūn)锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经(jīng)历(lì)过(guò)复杂的产业调整过程之后，整个锂(lǐ)电产业的(de)运作(zuò)模式正从“大开大合”的(de)波浪(làng)式(shì)变得更(gèng)为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再到下游车(chē)企，产业链各(gè)个环节的(de)价(jià)格以及供需变化也将(jiāng)变得更加平衡且具有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方(fāng)则认为，当(dāng)前(qián)上游库存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是(shì)并不足以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一个下(xià)游获(huò)利、上游承压(yā)的(de)简单(dān)故(gù)事(shì)

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂(lǐ)和电池材料的价格下跌过快，但这并不(bù)为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂(lǐ)从2022年11月60万元(yuán)/吨跌(diē)至当前(qián)20万元不到，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最(zuì)直接受到冲击(jī)的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量20一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么06吨(dūn)，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季(jì)度(dù)的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情策(cè)动，上(shàng)游(yóu)锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则(zé)命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机会在价(jià)格下降(jiàng)周(zhōu)期中获得(dé)更多(duō)市场份额，行业将变得更(gèng)集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的(de)事。而同(tóng)环节的(de)大量中小企业，尤其是最近两年(nián)追高入局(jú)的新(xīn)公司，则面临(lín)停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻(qīng)松赚出了0.66个宁(níng)德(dé)时代(dài)、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪(dí)。业(yè)内人士表示，这一轮价格(gé)下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)中国(guó)最大(dà)的新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚(yà)迪还(hái)多，其中天齐(qí)锂业(yè)净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们(men)更能(néng)承(chéng)受价格下跌(diē)和可能的未(wèi)来亏(kuī)损。这(zhè)两家(jiā)公司也有行业里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿(kuàng)资源(yuán)开采(cǎi)成本普遍(biàn)在(zài)3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公司能以低(dī)于5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸锂，因(yīn)为在(zài)锂矿国(guó)际交易中(zhōng)，即使拥(yōng)有海外矿产(chǎn)的分(fēn)销权(quán)或开采权，交(jiāo)易价(jià)格也需要(yào)通过长协确(què)定(dìng)，按市价定期调整。但能获得(dé)上游更低成(chéng)本的(de)资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更能容(róng)忍(rěn)低(dī)价，并能在上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不(bù)过锂价下降带来的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论(lùn)上会受益(yì)，但(dàn)锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一些车企的(de)三年(nián)长单(dān)。另一层(céng)影响是(shì)，宁(níng)德(dé)时代今年5月(yuè)计划投产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

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