金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价(jià雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)。今年(nián)以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系(xì)以及人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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