今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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