全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行一(yī)直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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