财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘读西的字有哪些，读喜的字有哪些杰表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(z读西的字有哪些，读喜的字有哪些hěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(s读西的字有哪些，读喜的字有哪些hì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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