OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端市(shì)场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投(tóu)资(zī)者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开(kāi)始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所(suǒ)回升(shēng)，最(zuì)终(zhōng)报(bào)收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华(huá)安(ān)张江光大园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级(jí)市(shì)场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租(zū)率有所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波(bō)动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避(bì)的(de)原因(yīn)，最近(jìn)几个交易(yì)日(rì)场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前随着二级市场(chǎng)价格(gé)下(xià)跌，风险也(yě)得(dé)到一定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断价格是不(bù)是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的(de)产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者(zhě)。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的(de)投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳过(guò)度对经(jīng)营现(xiàn)金流(liú)没有造成(chéng)大的影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得(dé)这(zhè)么急、这么深，加上前期本(běn)身园(yuán)区类资产就(jiù)回调(diào)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是(shì)落到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安(ān)张江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租(zū)方之一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在(zài)公告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的(de)张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二级市场价格出现回落。在随(suí)后召(zhào)开的(de)业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项(xiàng)目的(de)信心，预(yù)计签(qiān)署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备租(zū)户正常转化(huà)后(hòu)，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人坦言，事发(fā)突(tū)然确实(shí)始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时(shí)间即(jí)奔赴现(xiàn)场进行了(le)沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关(guān)负责人(rén)介绍(shào)说，目前(qián)储备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信(xìn)息技术(shù)等产(chǎn)业客(kè)户，租赁(lìn)意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月(yuè)履约保证金给了(le)我们一(yī)些空间，但本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完(wán)成去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园项目一(yī)季(jì)度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人(rén)有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户(hù)的(de)调(diào)租和换租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次项目的大(dà)租户(hù)退租正好(hǎo)发生(shēng)在市场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低点，目(mù)前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后，张(zhāng)江这边(biān)也(yě)作了(le)一定的资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租(zū)户的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多(duō)是(shì)两(liǎng)千多(duō)平(píng)的大平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园(yuán)单层(céng)以一千平的(de)面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根据(jù)自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资产的(de)管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和(hé)联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备(bèi)项目(mù)，这些都(dōu)将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市(shì)平台目标(biāo)的坚(jiān)实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个(gè)资本平台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突(tū)发情况需要(yào)解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江(jiāng)科学城这(zhè)三(sān)十年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非(fēi)常(cháng)小的插曲。我们(men)有信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可(kě)能化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的(de)信心。”

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