五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政(20斤是几kg 20斤是多少磅zhèng)部长耶伦(lún)当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度20斤是几kg 20斤是多少磅出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的(de)世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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