今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业在人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在(zài)产业(yè)端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中微公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大(dà)变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布(bù)局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布(bù)局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫(yì)后(hòu)经济恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要(yào)板块是芯(xīn)片设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压(yā)之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调(diào)仓(cāng)换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主要(yào)对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计(jì)算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来(lái)看(kàn)，一季(jì)度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金(jīn)净(jìng)值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航(háng)光电则退出(chū)前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出(chū)了(le)我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了(le)较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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