金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过北(běi)向互换(huàn)通开展利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银(yín)行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地(dì)区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的(de)顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外投资者为(wèi)符合人(rén)民(mín)银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会(huì)cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台互(hù)联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)和香港金管局(jú)已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体安排(pái)达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事(shì)宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)方面(miàn)的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络(luò)协(xié)商机制(zhì)，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资(zī)者教育和服务，切实维护(hù)投(tóu)资者合法权益(yì)。投资者应(yīng)当充(chōng)分了(le)解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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