昨(zuó)夜，美国银行(xíng)股持续暴跌(diē)，内外盘商品期货(huò)全线下跌。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)周二，美股三大指(zhǐ)数集(jí)体(tǐ)低(dī)开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地区性银行股又崩了，第一共和银(yín)行(xíng)股价重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅(fú)扩大至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行(xíng)母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再(zài)次大跌，导致(zhì)美国国债价格飙升，短期市场利(lì)率大幅(fú)下跌(diē)，债券交(jiāo)易员不(bù)再完(wán)全押注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的(de)美联(lián)储利率掉期合(hé)约目前反映出，央行(xíng)基准利率(lǜ站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的)仅比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率高(gāo)出20个(gè)基(jī)点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加息的可能性约为80％。而本周早些时候，交易员(yuán)认为美联储在5月(yuè)份(fèn)加息几(jǐ)乎是肯定的(de)，且6月份有可能进(jìn)一步加息(xī)。除(chú)了大幅(fú)降(jiàng)低加息的可能(néng)性外，掉(diào)期(qī)交易(yì)还显(xiǎn)示，市场对利率见(jiàn)顶后美联储降息的押(yā)注有所增(zēng)加，他们预计到(dào)年底联邦(bāng)基金利(lì)率预计在(zài)4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁矿石(shí)指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特原油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日23时收盘，国内期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特(tè)6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色(sè)金属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称：众议院共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦卡锡公布了一项(xiàng)将(jiāng)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)和削减支(zhī)出捆绑的计划(huà)，要将债(zhài)务上(shàng)限上(shàng)调1.5万亿(yì)美元，但同(tóng)时(shí)还要(yào)削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在周(zhōu)二，美国财(cái)政部长耶伦警告称(chēng)，如果美(měi)国国会不提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)的债务(wù)违约将(jiāng)在(zài)美(měi)国(guó)引发一场“经济灾难”，使未来(lái)几年(nián)的利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天表示(shì)，债务(wù)违约(yuē)将导致失业(yè)率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)是国会的(de)一项“基本(běn)责任”，如果违约将(jiāng)产生一(yī)场经济和金融灾难(nán)，使借贷成本(běn)永久提高，增加未(wèi)来的投资(zī)成本(běn)。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面(miàn)临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能无法向军人家庭和(hé)依赖社会保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布(bù)竞选连(lián)任美国总统

　　北京时(shí)间4月(yuè)25日傍晚，美国总统拜登(dēng)正式(shì)宣布(bù)，他将参加2024年的连任(rèn)竞选。法新社(shè)称，拜登将“以创纪录的80岁高(gāo)龄”投入到一场(chǎng)新的激烈(liè)竞(jìng)选中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每一代人都要(yào)经历为(wèi)了民(mín)主挺身而出(chū)的时刻，为了他们的基本自由挺身而(ér)出。我相信这是(shì)我(wǒ)们的时刻。这就(jiù)是我竞(jìng)选(xuǎn)连任美国总统的(de)原因。加入(rù)我们，让我们完成这项任(rèn)务(wù)。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法(fǎ)新社(shè)分(fēn)析称，目前拜(bài)登在(zài)民主党(dǎng)内(nèi)部没(méi)有真正的挑战(zhàn)者，但他的年龄可能受到“持续而激烈(liè)”的审(shěn)视。拜登(dēng)已经80岁，到第(dì)二任(rèn)期(qī)结束时，这位(wèi)资(zī)深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公(gōng)司（NBC）上(shàng)周末发布的(de)一(yī)项(xiàng)民调显示，70％的美国人包括51％的(de)民主党(dǎng)人，认为拜登不应该参选。不支(zhī)持(chí)他(tā)参(cān)选(xuǎn)的人中，69％的人认为年龄是(shì)一(yī)个主(zhǔ)要或次要原因(yīn)。

　　国(guó)内期交所(suǒ)公布(bù)劳(láo)动节期间风(fēng)控工作安排

　　昨(zuó)日(rì)，国内(nèi)各家(jiā)期(qī)货交(jiāo)易所(suǒ)公布劳动(dòng)节(jié)期间有关工作安排，调整相关期货合约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金水平。

　　上期所通知(zhī)称，自(zì)4月27日起第一个未出现单边市的(de)交(jiāo)易日收(shōu)盘结算时(shí)，铜、铝、锌(xīn)、铅(qiān)期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例调整为11％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆期货合约的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为10％；白银期货(huò)合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油(yóu)沥青期(qī)货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为14％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)第一(yī)个未出(chū)现单边(biān)市(shì)的交易日收盘结算(suàn)时，黄金期货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为(wèi)7％；其(qí)他(tā)品种期货合约的交易保证金比例和(hé)涨跌停板幅度恢(huī)复至原有(yǒu)水平(píng)。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市(shì)的交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，国际铜期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低(dī)硫燃料油期货合约的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一(yī)个未(wèi)出现单(dān)边市的(de)交易日收盘结算时，所有品种期(qī)货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度(dù)恢复(fù)至原(yuán)有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面(miàn)，自4月27日结算时(shí)起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期(qī)货合约(yuē)的交易保证金标准调(diào)整为10％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的(de)交(jiāo)易保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的交易保证金标(biāo)准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品种持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边市的第一个交易日结算时起，上述(shù)品种(zhǒng)期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)和涨跌(diē)停板幅度恢复至调(diào)整前水平。

　　大(dà)商所(suǒ)通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚(jù)氯乙烯期货合约涨跌(diē)停板幅度调整为7％，交易保证金水平调(diào)整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石(shí)油(yóu)气(qì)期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金水平调整为9％；其他(tā)期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平维持不(bù)变。5月4日恢复(fù)交易后，在(zài)各(gè)期(qī)货持仓量最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停板单边无(wú)连(lián)续报价(jià)的第一(yī)个交易(yì)日结算时起，黄大(dà)豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调(diào)整为6％，套期保(bǎo)值交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平调(diào)整为7％，投机交易保证金水平(píng)调(diào)整(zhěng)为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙(bǐng)烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙(yǐ)二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液(yè)化石油气期货合约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平恢复至节前标准；其(qí)他期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所(suǒ)公告(gào)称，自4月27日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货各合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日(rì)交(jiāo)易后，自相关品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现单边市(shì)的第一个(gè)交易日(rì)结算(suàn)时(shí)起(qǐ)，沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期权各合约的保证金(jīn)调整系数根据(jù)相应股指期货的交(jiāo)易保证金标准进行调(diào)整(zhěng)。

　　广期所(suǒ)公告称，自4月27日结算时起，工业硅(guī)期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工业硅(guī)品种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板(bǎn)单(dān)边无(wú)连续报价的第一个(gè)交易(yì)日(rì)结算时(shí)起(qǐ)，工(gōng)业硅期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价大跌

　　昨日(rì)，生猪期现(xiàn)货价(jià)格走势背(bèi)离，期货主力LH2307合约收盘至16345元(yuán)/吨(dūn)，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至4月25日(rì)，全国(guó)均(jūn)价(jià)15.24元/公(gōng)斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分(fēn)析(xī)师孙(sūn)一鸣表示，近期生猪现货偏强(qiáng)的主(zhǔ)要(yào)原因有(yǒu)四点：一是(shì)短期二(èr)次(cì)育肥造成货源有所收紧；二(èr)是来自政(zhèng)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的策面的支撑；三是近(jìn)期降(jiàng)雨导(dǎo)致调运不(bù)便；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主要(yào)以预期为(wèi)主，昨(zuó)日盘面下(xià)跌的(de)主要逻(luó)辑依旧在于(yú)产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价(jià)阶段性触底。中小养户(hù)惜售推涨情绪较(jiào)浓(nóng)，且南北部分区域二(èr)次育肥采购量(liàng)增加，政(zhèng)策消息稳市信号相对强(qiáng)烈，期现货价格(gé)同时上(shàng)涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽(suī)有(yǒu)乐观预期，但(dàn)已注入升水，反弹至养殖成本附近明显承(chéng)压。同时(shí)，套保(bǎo)资金介(jiè)入。因此(cǐ)周(zhōu)二期(qī)货盘(pán)面减仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来(lái)看，截至3月末，全国(guó)能繁母猪存栏相当于(yú)正(zhèng)常保有(yǒu)量(liàng)的(de)105％，一季度(dù)猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏(lán)以(yǐ)及生猪存栏依旧处于高(gāo)位，意味(wèi)着今年一(yī)季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松(sōng)是事实。从目(mù)前的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存来(lái)看，今年下半年市场不(bù)会出现生猪货源(yuán)紧张或猪肉紧(jǐn)张(zhāng)的(de)状态(tài)，供应宽松大概率延长(zhǎng)至(zhì)今年下半年。

　　格林大(dà)华期(qī)货生猪分(fēn)析师张晓君介绍，从月度初(chū)生(shēng)仔猪来看，农业部监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，去(qù)年(nián)9月到今年2月全国新生仔猪数量各月(yuè)环(huán)比增幅逐月(yuè)增加，至少(shǎo)对应(yīng)到今年7月(yuè)生猪出(chū)栏供给相对充足。从(cóng)出栏体(tǐ)重来看，当(dāng)前生猪出栏均重仍接近123公斤，同(tóng)比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪(zhū)养殖逐步向规(guī)模化(huà)、集团(tuán)化方向发展，而且规模化占比得(dé)到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场中大猪存栏量明显(xiǎn)高(gāo)于去年(nián)同期，产(chǎn)能较为(wèi)充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文件将(jiāng)“稳定生猪基础产能”目标(biāo)细化为“强化以能繁(fán)母猪为主的生(shēng)猪产能(néng)调控(kòng)”，将全国能(néng)繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头的正常保(bǎo)有量(liàng)，可见国家(jiā)稳(wěn)猪价的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠宰场持(chí)续入冻(dòng)，冻品库存持续(xù)攀(pān)升。卓(zhuó)创资讯数据显示，截(jié)至4月(yuè)20日，全国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于(yú)去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差(chà)倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持续出库，目前冻品的高库存水(shuǐ)平将(jiāng)抑制(zhì)猪价上涨(zhǎng)空间(jiān)。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消(xiāo)费总(zǒng)结为持续向(xiàng)好发(fā)展态势，政策引(yǐn)导(dǎo)及市场预期向好，加上居民收(shōu)入(rù)增加(jiā)、消费意愿增(zēng)强等利好因素，都是(shì)猪(zhū)肉消费的助(zhù)力。但是，实际需求却一直(zhí)不温不火。目前看，今年生猪(zhū)的需求大概(gài)率(lǜ)将回归到正常年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣(míng)也(yě)表示，此次需求好转主要在于(yú)冻品入库以及二育(yù)支撑(chēng)，终端需求无实质性(xìng)好转。目前“五一”备货基本(běn)收尾，从走(zǒu)量(liàng)看并未出现明显提升，随着二季度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次(cì)回归至(zhì)低迷状态。4月底到5月预计(jì)集团企业出栏计划或继(jì)续增(zēng)加(jiā)，市场整体处于供大(dà)于(yú)求状态，现货价格“五(wǔ)一”后或(huò)继续回落为主，盘面升(shēng)水状态下(xià)短(duǎn)期缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张(zhāng)晓(xiǎo)君(jūn)看(kàn)来，生猪整体供给相对(duì)充足，限制猪价大(dà)幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终(zhōng)端备(bèi)货(huò)启动，集团(tuán)场缩(suō)量挺价(jià)，支撑猪(zhū)价(jià)短(duǎn)线(xiàn)反弹。然(rán)而，假期效(xiào)应过后，市场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将(jiāng)重回供需基(jī)本面。当(dāng)前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交易日，期(qī)货盘面资金已(yǐ)经提前(qián)反映了市场情绪。建议投资(zī)者控制仓位(wèi)，防(fáng)范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来看，猪价颓势不(bù)改，大概率(lǜ)仍将保持低位盘整运行状(zhuàng)态(tài)。不(bù)过，市(shì)场预期二季度二次育肥(féi)缓慢入(rù)场，行情或(huò)好于一(yī)季度。按照官方能繁存栏数据推算，今(jīn)年(nián)3到10月，生猪理论(lùn)出栏量处于(yú)逐(zhú)步增加(jiā)的阶段(duàn)，并于(yú)10月(yuè)份达到(dào)理论出(chū)栏峰值，11月(yuè)生猪(zhū)理论出栏量大概率环比(bǐ)下(xià)降。而11月份正(zhèng)值猪肉消(xiāo)费旺(wàng)季，供减需增预(yù)期(qī)下，相(xiāng)对(duì)支撑当期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价(jià)格(gé)相对坚挺。不过(guò)在国家良(liáng)好调(diào)控(kòng)之下，能(néng)繁母猪产能(néng)并未过度(dù)去化，生猪(zhū)存出(chū)栏量保持稳定(dìng)，猪(zhū)价不(bù)具备(bèi)持续大(dà)幅上涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈的背景下(xià)，期(qī)价上行压力恐加大，追涨风(fēng)险积聚，操作上，建议(yì)养殖(zhí)端锚(máo)定(dìng)成本，择机卖出套保锁定利润(rùn)为(wèi)主。

　　棕榈油(yóu)长期需求不容乐(lè)观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油(yóu)期货盘(pán)中大幅下跌，连(lián)续(xù)第(dì)三个(gè)交易日下滑(huá)，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多(duō)集中在(zài)需求(qiú)端的(de)扰动，一(yī)方面，印(yìn)度洗船事件为(wèi)盘面(miàn)带来了(le)压力；另一(yī)方面，市场(chǎng)对(duì)于第(dì)二波新冠疫情可能到来从而降(jiàng)低国内需求(qiú)的担忧则进一步加速了(le)盘面下滑。”国联期货农产(chǎn)品事(shì)业部分析师(shī)姜颖告(gào)诉期货日报(bào)记者(zhě)，根据(jù)新(xīn)加坡(pō)、日本等(děng)海外经(jīng)验(yàn)，第二波疫(yì)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的情的波及范围预计很(hěn)大概率将(jiāng)小于第一(yī)波，短期(qī)情绪(xù)释放后，棕榈油将回归基本面。从相关因(yīn)素的梳理来(lái)看，目前(qián)处于短多长空的局面。

　　据国海良时期(qī)货油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场(chǎng)延续(xù)了产(chǎn)地未来供需转(zhuǎn)宽松(sōng)的交易逻辑。马来西(xī)亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分(fēn)别为(wèi)995美(měi)元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均(jūn)有20美元/吨左右的下跌(diē)。巨(jù)大的back结(jié)构也显示出市场对东南亚地(dì)区棕榈油(yóu)食(shí)用(yòng)需求转(zhuǎn)入(rù)淡季以及(jí)印尼(ní)可(kě)能放松DMO出口限(xiàn)制的担忧(yōu)。产地供需偏(piān)宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产量(liàng)后得到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印尼2月份(fèn)棕(zōng)榈油产量(liàng)高达425.2万吨，为历(lì)史同期(qī)最高水(shuǐ)平，仅(jǐn)环比(bǐ)1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低于平(píng)均季节性(xìng)减量。目前产地已(yǐ)步入增产季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动(dòng)后，产区未来整体产量(liàng)可能非常可(kě)观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大增(zēng)，库存超预(yù)期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚(yà)出口骤降，斋月节备货结束(shù)、主(zhǔ)要进(jìn)口国植物油(yóu)供应充足，印度3月(yuè)棕榈油库(kù)存仍有(yǒu)59万吨(dūn)，植物油库存则(zé)继续增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂的影响或将(jiāng)冲击印(yìn)度对棕榈油进口。”徽商期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)郭(guō)文伟(wěi)表示(shì)，检验机(jī)构AmSpec数据(jù)显示，马来西(xī)亚(yà)4月1—25日棕榈油(yóu)出口(kǒu)量为92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入(rù)季(jì)节性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据(jù)显(xiǎn)示，4月1—15日马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需(xū)结构(gòu)呈宽松趋势。不(bù)过，4月份(fèn)处(chù)在复产初期，且今(jīn)年4月份工作日较(jiào)少，产(chǎn)量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕(zōng)榈油库(kù)存预计(jì)开始小幅度累库，且随(suí)着复产利多(duō)增强和(hé)出口前(qián)景不佳(jiā)持(chí)续(xù)，后期马棕继(jì)续面临累(lèi)库压力，棕(zōng)榈油行情或维持承压回(huí)调走势。

　　需求方面，孙啸称(chēng)，印度(dù)SEA数据显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨(dūn)，处于季(jì)节性中性位(wèi)置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突(tū)出。但是(shì)其国内(nèi)食用油峰值库(kù)存问题仍(réng)未(wèi)解决(jué)。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧在(zài)344.7万吨，未见回落。根(gēn)据目前已经走负的国际豆棕差(chà)，预计4—6月(yuè)国际棕(zōng)榈油进口需求大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国(guó)内方面，郭(guō)文伟(wěi)表(biǎo)示，国内棕榈油(yóu)近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有(yǒu)所修复，近(jìn)月进口偏低(dī)，远月买船有所增加。海(hǎi)关数据显示，3月进口39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估分别在(zài)35万、45万、40万吨。目前国(guó)内棕榈油(yóu)港口库存仍处在历史同期高点，截至4月25日，库(kù)存(cún)为85万吨，连续4周下(xià)降，随着气温升高及棕榈油消(xiāo)费进一步(bù)好转，需(xū)求有望回升，国内棕(zōng)榈(lǘ)油继续呈现去库走势(shì)。

　　展望(wàng)后市(shì)，孙(sūn)啸认(rèn)为，短(duǎn)期连盘棕(zōng)榈油仍将随(suí)油脂整体弱势运行，有下破可能。5月份东(dōng)南亚天(tiān)气值得关注(zhù)，目前已有少雨迹象，泰国最为明(míng)显，印尼次之。如果出现持续干燥天(tiān)气，产区增产节(jié)奏将被打破，届时，棕榈油有望相对抗跌。

　　不(bù)过(guò)，在(zài)姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚存(cún)利多(duō)因素(sù)支撑(chēng)。国内贸易商进(jìn)口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗船(chuán)，进口到(dào)港数量将明显减少。在此基础上，随(suí)着天气升温，棕榈油消费季(jì)节性回暖。第二轮(lún)疫(yì)情虽(suī)可能(néng)有(yǒu)影(yǐng)响，但(dàn)无法改变(biàn)消费(fèi)逐(zhú)步恢复的(de)大势，国内库(kù)存(cún)短期(qī)内仍可能加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充(chōng)裕的预期基本一致。天气情况有(yǒu)所好(hǎo)转，马(mǎ)来(lái)西亚与印尼步入增产(chǎn)周期(qī)，供应(yīng)增加而出口(kǒu)需求较差，未来产(chǎn)地存在累(lèi)库(kù)预期。与(yǔ)此同时，国(guó)际豆粽(zòng)FOB价差处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价格丧(sàng)失竞(jìng)争优(yōu)势，在豆(dòu)油(yóu)、菜油未来(lái)存在集中供(gōng)应压力的情况下，棕(zōng)榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看，短期利多因素对(duì)盘面有一定(dìng)支撑，价格或以区间调整为主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为(wèi)供强(qiáng)需弱(ruò)格(gé)局，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的