金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额(é)每(měi)日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融(róng)开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易(yì)中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外(wài)投资(zī)者为符合人民银行要(yào)求(qiú)并(bìng)完成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中心与人民(mín)银行认可的境(jìng)外一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(wài)电子(zi)交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香(xiāng)港金(jīn)管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了(le)《关(guān)于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作(zuò)安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融市(shì)场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会(huì)员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防(fáng)范(fàn)和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应(yīng)当(dāng)充(chōng)分(fēn)了解两(liǎng)地(dì)市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中心(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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