本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历史(shǐ)同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压力(lì)不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会(huì)放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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