看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等(děng)方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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