作者:于博 蒋佳榛
事件描述
2023年5月(yuè)11日,国家统计局公布了4月份的通胀数(shù)据:4月份(fèn)居(jū)民消费价(jià)格同比上涨(zhǎng)0.1%,环比下降0.1%,工业生产(chǎn)者出厂价(jià)格同比下(xià)降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月(yuè)CPI环比降幅收窄,同比涨(zhǎng)幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续(xù)降,出行价(jià)格上涨。
2、4月PPI环比下降0.5%,同比降幅扩大(dà)至-3.6%;其中,分(fēn)项价格跌多涨少,黑(hēi)金价(jià)格走弱。
3、4月CPI同比离转(zhuǎn)负仅一步之遥,是(shì)否(fǒu)到了需要担心通缩的时候?我们认为(wèi)“通缩(suō)论(lùn)”言过其实:一方面,今年初以来核心CPI有所反(fǎn)弹(dàn),意味着通缩压(yā)力(lì)正逐步缓(huǎn)解;另(lìng)一方面,4月CPI环比降(jiàng)幅收窄、核心(xīn)CPI环比回(huí)升(shēng),也指向当前经济(jì)仍(réng)在温和修(xiū)复。下半年随着生猪价格筑底回升、消费(fèi)需(xū)求逐步回暖(nuǎn),物价水平有望回归正常水平,通缩(suō)和通胀均不构成(chéng)当(dāng)前(qián)主要矛盾。
目录
1、食品拉(lā)低通(tōng)胀(zhàng),核心通胀持平
2、菜(cài)、肉价格续降,出行价格上涨
3、PPI环比走弱,同比(bǐ)降(jiàng)幅扩大
4、价格跌多(duō)涨(zhǎng)少,黑(hēi)金(jīn)价格(gé)走(zǒu)弱(ruò)
5、通缩(suō)言过(guò)其实,关注(zhù)核心通(tōng)胀
以下是正(zhèng)文(wén)
食(shí)品拉低通胀,核心(xīn)通胀持平(píng)
4月CPI环比下降0.1%,降幅(fú)较上月收(shōu)窄0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其中翘(qiào)尾、新(xīn)涨价(jià)分(fēn)别(bié)影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结构上看,食品项仍是主要拖累,4月食品价(jià)格环比下降1%、非食品价格则(zé)环(huán)比小幅(fú)上涨(zhǎng)0.1%。剔除食品和(hé)能源后,4月核心CPI环比(bǐ)回升0.1个百分点至0.1%、同(tóng)比(bǐ)持平至0.7%。
菜、肉价(jià)格续降(jiàng),出行价格上(shàng)涨(zhǎng)
食品方(fāng)面,菜、肉价格续降,仍是主(zhǔ)要拖累。受受生猪产(chǎn)能(néng)充(chōng)足以(yǐ)及(jí)消费淡季影响,猪(zhū)肉价格环比续降3.8%,但降幅较(jiào)上月收(shōu)窄(zhǎi)0.4个pct;鲜菜(cài)、鲜果大量(liàng)上市,带动价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月收(shōu)窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct虚部是什么意思,复数的实部和虚部是什么。非(fēi)食品方面,小长假出行需求带动旅游(yóu)价格环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨4.6%,受车(chē)企降(jiàng)价(jià)促销以及国内油价下(xià)降影响(xiǎng),交通工具及(jí)交(jiāo)通工具(jù)用(yòng)燃料价格环比(b虚部是什么意思,复数的实部和虚部是什么ǐ)分别下降(jiàng)0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降幅扩大
受国内外市场(chǎng)需求表(biǎo)现偏弱及国际大宗商品(pǐn)价(jià)格波动(dòng)影响(xiǎng),4月PPI环比下降0.5%,同时(shí)受上年(nián)同期高基数的影响,同(tóng)比降幅扩大1.1个pct至-3.6%,其中翘尾、新涨价分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国内生产(chǎn)资料、生活资料(liào)价格环比分别(bié)下(xià)降(jiàng)0.6%、0.3%。
价格跌多涨少,黑(hēi)金价格走弱(ruò)
分行业看,国际原油价格波动带(dài)动国(guó)内油煤加工、化(huà)学原料(liào)及制品相关行业价格环比分别下降2.3%、1.1%;受国(guó)内需求(qiú)表现不及(jí)预期影响,黑金采选(xuǎn)及(jí)冶(yě)炼(liàn)、有色采选(xuǎn)相关行业价格结束(shù)自去年(nián)底以来(lái)的强势表(biǎo)现,环比分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继持(chí)续(xù)释放、供给相对充足的(de)影响下,价格环比续(xù)降4%。
通(tōng)缩言过其实,关注(zhù)核心(xīn)通胀(zhàng)
4月CPI同比(bǐ)降至(zhì)0.1%的历史较低(dī)水平,离转负仅一步(bù)之遥,是(shì)否到了(le)需要担(dān)心(xīn)通(tōng)缩的时(shí)候(hòu)?我们认为,应(yīng)当理(lǐ)性看(kàn)待物价数据,“通缩论”言过(guò)其实:一方面,去年下(xià)半年(nián)核心(xīn)CPI同比持续徘(pái)徊在(zài)0.6%的历(lì)史低位,但(dàn)今年(nián)初以来有所反弹(dàn),意味着通(tōng)缩压力正在逐(zhú)步缓解;另一方面,4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升,环比走势均处于正常波动区间(jiān),也指向当前(qián)经济仍在(zài)温和修复。往(wǎng)前看,去年二、三季度受疫情影响供(gōng)给偏紧,CPI同比涨(zhǎng)幅较高,高基数或对今(jīn)年后续CPI同(tóng)比读数持续(xù)造成扰动。我们认为,应更(gèng)多关注(zhù)环比变动情况(kuàng)以及核心(xīn)CPI的走势(shì)。而随(suí)着下半年(nián)生(shēng)猪需求的(de)回升(shēng),以及中央猪肉收(shōu)储(chǔ)工作(zuò)的开展,生猪价格有(yǒu)望筑底回升,食品(pǐn)项对CPI的拖累将有(yǒu)所缓解(jiě),下半年(nián)物(wù)价水平有望逐步回归(guī)至(zhì)正常水平、整体(tǐ)将保(bǎo)持温和上涨(zhǎng)态(tài)势(shì),通(tōng)缩和通胀均不构(gòu)成当前经济的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了