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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一(yī)个储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机(jī)袭击造成(chéng)的(de)火灾(zāi)影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分(fēn)享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无(wú)人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要(yào)原材料(liào)成本低(dī)于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系活(huó)动上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要(yào)来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也(yě)将于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前(qián)，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非(fēi)经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的影(y无锡市是几线城市ǐng)响，因此将套期(qī)保值业务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生(shēng)产经营(yíng)有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科(kē)技(jì)产品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市(shì)场(chǎng)的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的(de)现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于产能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计(jì)二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现(xiàn)大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位(wèi)，这大大(dà)抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然(rán)而零售终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半(bàn)年以来，道道全(quán)新建产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今(jīn)年以来，广(guǎng)东(dōng)大(dà)力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主要原(yuán)料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压(yā)力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时(shí)间(jiān)影(yǐng)响，道道(dào)全的主要(yào)原料(liào)综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年(nián)一季(jì)度则(zé)进一(yī)步延(yán)续回落趋(qū)势(shì)，对其一(yī)季度(dù)实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地工厂，下(xià)游(yóu)消费(fèi)复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握(wò)的信(xìn)息来看，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及国(guó)际政治(zhì)经(jīng)济形势等因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未(wèi)来(lái)品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也将日益凸显(无锡市是几线城市xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油原料(liào)供应出现(xiàn)了从(cóng)未有过的多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的(de)消费(fèi)需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需(xū)端均有不确(què)定性(xìng)，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进(jìn)入(rù)3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供(gōng)给(gěi)压力从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油料市(shì)场形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空出现共(gòng)振，不论(lùn)是油还是(shì)粕均显著(zhù)跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今年(nián)一季度油脂的(de)走(zǒu)势(shì)也(yě)受到(dào)宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲(chōng)击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气带来生柴(chái)投(tóu)料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处于(yú)低位，终端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步(bù)增加(jiā)，表观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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