投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(j标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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