五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的(de)经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国(guó)内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现(xiàn网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思)信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性(xìng)的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权(quán)限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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