公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jī科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容n)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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