金融(róng)界5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光(guāng)大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的(de)数据，美(měi)国4月(yuè)生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物(wù)资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台(tái)的情况(kuàng)下，预计从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间，在此期间将面临经济和政策(cè)的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一(yī)方面，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁上涨后(hòu)会(huì)面临调整行情，当(dāng)前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数(shù)据疲软增加(jiā)美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等(děng)因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会(huì)测(cè)试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等(děng)白(bái)银行情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美联储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继(jì)续关注(zhù)调整行(xíng)情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷新(xīn)历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多(duō)配置依(yī)然是核心建议。

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