编者按

　　本周，2023年一(yī)季报公募(mù)基金披露落(luò)幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化以(yǐ)春节为轴，节后市场热点从复(fù)苏线(xiàn)逐渐发散到中特(tè)估、人工智能、机械制(zhì)造等多(duō)个领(lǐng)域(yù)，尤(yóu)其(qí)是(shì)AI的里程碑(bēi)式突(tū)破带火(huǒ)了科(kē)技一众赛(sài)道，这让一(yī)季度公募(mù)仓位(wèi)顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内的公募基(jī)金中，科(kē)技成长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远(yuǎn)，目前(qián)在管的产品从10只缩减到6只(zhǐ)，虽然(rán)开年(nián)迄今业绩较(jiào)为(wè香港区号是多少i)一般，但(dàn)是在管(guǎn)规模仍维持在230亿(yì)元的水平线上。从第一季(jì)度的调仓来看，在他的成名作信澳新能源产业最新(xīn)季报(bào)中(zhōng)，保(bǎo)留(liú)了上一季(jì)度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团(tuán)和祥鑫科技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克(kè)和保(bǎo)隆(lóng)科技(jì)，可(kě)以看出其坚守新(xīn)能源的大框架，在细分赛道中不断(duàn)寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒(xǐng)，一(yī)季报中他仅仅(jǐn)调换了两处标(biāo)的，用金域医学和蓝晓科(kē)技替(tì)换了(le)药明康德和(hé)瑞丰新材(cái)，特(tè)别是合成树脂板(bǎn)块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持(chí)了对喝(hē)酒吃药大类赛道中龙头的(de)持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季持平稳居(jū)首位(wèi)。而他也一(yī)如既(jì)往地表示，会(huì)在(zài)优(yōu)质(zhì)的股票里(lǐ)寻找价值，去翻(fān)更多的石头。众(zhòng)所周(zhōu)知(zhī)，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的(de)最爱，“酒神”之一的(de)刘彦(yàn)春(chūn)在其成(chéng)名作(zuò)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)，足见其(qí)白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基(jī)金组(zǔ)合配(pèi)置中的(de)压舱石地位(wèi)依(yī)然稳(wěn)固(gù)，同时中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制(zhì)造成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是(shì)，公募(mù)名(míng)将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走(zǒu)红也有冷思(sī)考。“AI产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。目前(qián)TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经(jīng)香港区号是多少超过了40％。交易占比(bǐ)创(chuàng)新高代(dài)表了主线行(xíng)情确立，但(dàn)我们(men)认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张(zhāng)坤目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统(tǒng)计了其(qí)最新公布的两只(zhǐ)A股基(jī)金一季报，在(zài)管理时间更长的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时前(qián)五大重仓的占比(bǐ)均超过了(le)9.5％接近顶配，这其(qí)中除去腾讯(xùn)外(wài)全部为白(bái)酒，不过除(chú)去加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也出现在(zài)他管理的(de)易(yì)方达优质企业三年上(shàng)。

　　该基(jī)金的一季报显(xiǎn)示，仅(jǐn)是前五大(dà)的重仓次(cì)序(xù)有所不(bù)同，而实际上(shàng)腾讯和茅(máo)台同以(yǐ)占比9.93％并列第一位。同时， 除(chú)去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三(sān)大(dà)白酒标的。再看另外(wài)的半壁重仓股，港(gǎng)交(jiāo)所、美团、伊利、招行均(jūn)是(shì)持续上(shàng)榜的(de)老面孔，惟一(yī)的变化(huà)是他(tā)用中国海洋石油替换了上一(yī)季的(de)药明(míng)生物。

　　张坤(kūn)在季报中(zhōng)也对调仓(cāng)思路(lù)有所阐(chǎn)述：“基金(jīn)在一(yī)季度(dù)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面，我们(men)仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的(de)明星基金(jīn)经(jīng)理李晓星，在(zài)和(hé)张萍合管的银华盛世(shì)最新季报十大重仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上一(yī)季度仅有三大白(bái)酒龙(lóng)头和(hé)古井(jǐng)贡酒来看，这(zhè)一季其新进重(zhòng)仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和舍得酒业。

　　由(yóu)此推断，其(qí)思路(lù)可(kě)能是(shì)想利用次(cì)高端和地产酒(jiǔ)来增加组合(hé)的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白(bái)酒(jiǔ)标的为爱美客、安(ān)井食品(pǐn)、海(hǎi)大集团(tuán)，而这三者在上(shàng)一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在(zài)季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍然是主线，进(jìn)入二季度，改善弹性会加(jiā)大(dà)。方向(xiàng)上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调味品等供应链，餐(cān)饮(yǐn)的恢复是确定(dìng)的(de)；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求(qiú)相对刚(gāng)性(xìng)的医美以(yǐ)及消费医疗板块(kuài)。”

　　对比来看(kàn)，公募老(lǎo)将(jiāng)朱少醒这一(yī)季将“喝(hē)酒吃(chī)药”的主打思路体现得淋漓尽致。白(bái)酒方面(miàn)，贵州茅台依然是他的(de)最爱，不过他对于另一重仓五粮液有所减持；医药(yào)方(fāng)面，他对重仓(cāng)表现得是有所取舍(shě)：首先，他选择加仓了(le)“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至(zhì)十大重仓股的第五(wǔ)位(wèi)；其次，他(tā)选择小幅(fú)减持了(le)创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替(tì)换了CXO龙(lóng)头的药明康德(dé)，而新进重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而在后疫情(qíng)时代，公司(sī)主(zhǔ)营回(huí)归本源后依(yī)然亮点众(zhòng)多，作为(wèi)第(dì)三方医学检验及病理诊断服务商，金域(yù)医(yī)学(xué)近日率(lǜ)先推出国内首个国家药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基(jī)化检测项目(mù)，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外，本周(zhōu)一众(zhòng)新能(néng)源高手中的顶(dǐng)流冯明远所管产(chǎn)品一季报全部披(pī)露，截至4月19日收盘，目前(qián)他所管理的6只产品维持年内小幅正收益。当(dāng)前冯(féng)明远在管(guǎn)基金中(zhōng)，任职(zhí)管理最长的(de)就是代表作新(xīn)能源产业股(gǔ)票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克的主营与新能源产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的(de)三只标的中，占比相对最高的就(jiù)是非传统新(xīn)能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池正极体研发(fā)的公司，主要产品是三元前驱体和四(sì)氧(yǎng)化三钴，从近(jìn)期发布的(de)年度业绩快(kuài)报来看(kàn)，公司的主(zhǔ)营(yíng)与净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研究优选中还出现了一只新的重仓股银邦股份，这也(yě)是一家高科技公司(sī)，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发电系(xì)统。

　　在季报总结(jié)中，他表示(shì)：“本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。对于(yú)二季(jì)度，展望TMT板块部分公司加(jiā)入(rù)AI或(huò)数字经济等热(rè)门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会继续在新能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯(féng)明远，2020年股基状元陆(lù)彬则(zé)是在新能源大潮中(zhōng)快速走红的类型。天天基金网显示，早在去年底(dǐ)时他就(jiù)已(yǐ)经是(shì)“双二百”的基金经理了，而他(tā)在管的7只基金今(jīn)年同时段几乎全线飘(piāo)红，特别(bié)是动(dòng)态策(cè)略(lüè)混合年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)10％一枝(zhī)独秀。

　　以(yǐ)他在管(guǎn)的(de)汇丰晋信低碳先锋股票为例，最(zuì)新的基金一(yī)季报显示，其(qí)重仓的新能源(yuán)产业链中股(gǔ)票依然为上季的7只，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表(biǎo)现一般。但他(tā)此前曾公(gōng)开(kāi)表示，看到了新能源类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期维(wéi)度(dù)看，新能源产业(yè)还具备较长的生命周期，不(bù)少(shǎo)细分板块还能维持较长时间(jiān)的(de)高速增长(zhǎng)，而经过市场(chǎng)的调整(zhěng)，我们看到行业中(zhōng)的优质公司对应2025年的(de)盈利中(zhōng)枢在当前市值(zhí)的投资(zī)价(jià)值。或许，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的终局如大部分制造(zào)业一样是一个竞争充分、利(lì)润极度(dù)压缩的市(shì)场，但在发展过程中不少公(gōng)司一定有一段(duàn)精彩的(de)旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局不顺，最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示目前在(zài)管(guǎn)产品年内回撤全部超过了10％，以他的代(dài)表(biǎo)作之一(yī)的广发(fā)小(xiǎo)盘(香港区号是多少pán)成长来看，基金一季报表明他(tā)的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分析其(qí)基金相(xiāng)关(guān)产品的(de)2022年四(sì)季报(bào)和一季报，《红周刊》发现他(tā)所持有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第一大重仓股依然是半导体公司(sī)圣(shèng)邦股份(fèn)，但是整体新能(néng)源的地(dì)位似乎进一步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三升至第二位(wèi)，隆(lóng)基绿能从第(dì)六(liù)升至第(dì)四位。同时极为罕见(jiàn)的情(qíng)况是，如果按(àn)照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然所(suǒ)有10只标(biāo)的股持仓量与(yǔ)上一(yī)季度保(bǎo)持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金(jīn)季(jì)报中表(biǎo)示：“报告期内，基金(jīn)的(de)持仓结(jié)构并没有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立(lì)全球比较优势(shì)的高端(duān)制造产(chǎn)业(yè)链布局。我们对(duì)重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀和增(zēng)量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链(liàn)的变(biàn)化在(zài)市场定价(jià)中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中国(guó)铁建

　　余广新(xīn)进(jìn)重仓海油(yóu)、移(yí)动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋(dòng)荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年出镜(jìng)相对较多的基金经理，而他的业绩特别从去年(nián)迄今颇为(wèi)抗打。2023年(nián)年初以来，在他所(suǒ)管理的8只基金中，除(chú)去刚满(mǎn)两(liǎng)个(gè)月的中泰元和价值精选不纳入(rù)统计外，其(qí)余7只基金均实现了正收益，特别(bié)是(shì)兴诚(chéng)价值一(yī)年持有(yǒu)的收(shōu)益(yì)率接近了14％，同时还有两只基金(jīn)净值增长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一年为例(lì)，对比基金四季报和今年一季度可(kě)以(yǐ)看出，姜(jiāng)诚实(shí)际(jì)上只是微调(diào)了(le)一(yī)个席(xí)位，而新调(diào)进来的中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是中字头中的典型(xíng)代表公司，该股(gǔ)从(cóng)年初至(zhì)今上涨超过了40％。由(yóu)此，该基金所重仓的中字头公(gōng)司达到(dào)了四(sì)家(jiā)。而从相关标(biāo)的的年内涨跌幅(fú)来看，表(biǎo)现最好的(de)是(shì)游戏股吉比特，最(zuì)新该股(gǔ)年内(nèi)上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而(ér)在季报中，他不(bù)仅谈(tán)到了坚(jiān)守(shǒu)的(de)价(jià)值投资，同时(shí)也谈到了今年大热的(de)AI：“在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关注(zhù)长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产是我们的投(tóu)资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产收益(yì)率高，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过(guò)《红周(zhōu)刊》专访(fǎng)的鲍(bào)无可(kě)，其投资风格同(tóng)为公募中(zhōng)少数的深度价值。天天基(jī)金(jīn)网显示，2023年年初以来，他所管理(lǐ)的(de)基金全线飘红，6只产品年内净值增长率(lǜ)全部超(chāo)过了10％。以他任职回(huí)报最高的景顺长城能源基建(jiàn)为(wèi)例，能够清(qīng)晰(xī)地看到其偏(piān)爱高(gāo)估息和(hé)低估(gū)值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当(dāng)季加仓中国移动大(dà)约(yuē)15万股(gǔ)，从而使该股从上一季的(de)第三重仓升至第二重仓，不过中国电(diàn)信(xìn)却退出了前(qián)一季的前十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新(xīn)近重仓(cāng)了铜陵有色和神(shén)火股份，表明了(le)其对这一类(lèi)资源股格外(wài)垂(chuí)青。此外，他(tā)对于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基(jī)金季报(bào)中，他表示(shì)基金仓位基本(běn)稳定，主要增(zēng)加了有色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国企(qǐ)业处于(yú)落后位(wèi)置(zhì)，无论是AI核(hé)心(xīn)模型的研发、新型商业模式(shì)的(de)迭(dié)代以及底(dǐ)层(céng)芯片制造，我(wǒ)们都希(xī)望国内企业能在(zài)不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期(qī)而言(yán)尽管我们认为AI非常重(zhòng)要(yào)，但当(dāng)前(qián)A股市场基本上(shàng)是基于美股映射(shè)在炒作(zuò)相关题材(cái)，对于这样(yàng)的行(xíng)情，需要对(duì)其可持续性保持审慎(shèn)态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长(zhǎng)城(chéng)的基金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基金经理也接近了13年(nián)。当(dāng)前，其(qí)在管(guǎn)的(de)产品为4只，它们分别是核心(xīn)竞争力、核心招景(jǐng)混合、核心(xīn)中景(jǐng)一年、核心(xīn)优选一年(nián)，从今年(nián)的(de)表(biǎo)现来看，虽然所(suǒ)管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划(huà)一(yī)地实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　以任职回报翻四倍的(de)核心竞争力为例，第一季(jì)度他(tā)在(zài)前十中调仓了四个席位，其中新进的公司半数(shù)为中字头，它们就是中国海油和(hé)中国移动，与它(tā)们(men)携手进入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业(yè)。而这样的调整立(lì)竿见影，除去(qù)两只中字(zì)头外(wài)，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季被(bèi)其提拔(bá)为第一重仓的电动(dòng)车(chē)龙头(tóu)爱玛科(kē)技(jì)，年(nián)内迄今的涨(zhǎng)幅(fú)也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他(tā)在季报中的总结与“中(zhōng)特估(gū)”基本(běn)吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看重公(gōng)司基本面，注重(zhòng)公司的(de)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)、高品质、长(zhǎng)期发展(zhǎn)，以合理或偏低的估(gū)值水平买入持有。在经济复苏和企业盈利修(xiū)复的预期下，我们较为(wèi)看好今年的权益市场，特别是前(qián)期调整较(jiào)为充分(fēn)，估(gū)值较为低估的(de)多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只(zhǐ)翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成(chéng)名的(de)郑巍山今年业(yè)绩(jì)优异，特别是其去年3月接手的银河(hé)智联主题净值快速拉升，截(jié)至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经(jīng)超过(guò)45％，这一水平(píng)甚至超过了他(tā)的成(chéng)名作银河(hé)创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的当季重仓(cāng)行业(yè)风格来看，除去(qù)银河和美生活还有较强(qiáng)的新(xīn)能(néng)源属(shǔ)性外(wài)，其余(yú)产品几乎一边(biān)倒地(dì)偏(piān)向了TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例(lì)分析，最新的十大重仓股除去用友(yǒu)网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特(tè)别(bié)是海光信息、中科曙光(guāng)、卓易信息、大华股(gǔ)份均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅(fú)翻番，而这四只标(biāo)的均是(shì)第一季度新近重(zhòng)仓(cāng)的(de)公司(sī)。同时(shí)，郑(zhèng)巍山(shān)所(suǒ)保留的上(shàng)一季重仓(cāng)股仅(jǐn)有金(jīn)山办公和国(guó)网通信。对比来(lái)看被调出的标的，中(zhōng)国长城、中望软(ruǎn)件、中国软件等明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结(jié)中(zhōng)仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严(yán)格执行基金(jīn)合(hé)同的配置范围，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智联、信(xìn)息技术等的概念范畴展开。一季(jì)度智联主题继续增加了(le)软件(jiàn)服务(wù)、信息技(jì)术的配置比例。围绕数字(zì)经济和(hé)新的信息技术应用(yòng)展开投资。二季度，将(jiāng)会(huì)继续(xù)围绕(rào)信息技(jì)术、数字经济的(de)范畴(chóu)展开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年与(yǔ)这两位一度(dù)遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌，作为(wèi)当(dāng)年公司(sī)力捧(pěng)的(de)三位基金经理(lǐ)中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据(jù)显示(shì)，年(nián)内(nèi)他(tā)所管(guǎn)理的7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中表(biǎo)现最好的还是他的成名(míng)作华安(ān)媒体互联网混合(hé)。

　　具(jù)体聚(jù)焦(jiāo)该基金，我(wǒ)们发(fā)现他所(suǒ)保(bǎo)留的上一个季度(dù)重仓股(gǔ)只有王府井和华大九天，而(ér)将剩(shèng)余的八(bā)个席位全(quán)部更换。从(cóng)最(zuì)新的标的来看，这其中(zhōng)就有(yǒu)近期大火的芯(xīn)片新(xīn)贵(guì)寒武纪(jì)。从新进重(zhòng)仓(cāng)标的年内(nèi)表现来(lái)看，其(qí)中中(zhōng)文在线的年内(nèi)涨幅(fú)已经(jīng)超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文(wén)化、美亚柏科等标(biāo)的(de)年(nián)内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前(qián)年内至今(jīn)仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原(yuán)因(yīn)，他表示(shì)：“当下(xià)我国仍处(chù)经济结构转型(xíng)时期(qī)，我们相信未来科技(jì)创新和消费升级仍将(jiāng)成(chéng)为经济(jì)总(zǒng)量增长核(hé)心驱动力，围(wéi)绕产业(yè)创新(xīn)、尖端技术(shù)突(tū)破(pò)、新材料、新能(néng)源(yuán)、新消费(fèi)等领域仍(réng)将诞生(shēng)大量投资机会(huì)，在(zài)策略上，我们已将(jiāng)挖掘、发(fā)现和配置(zhì)基金(jīn)合(hé)同主题(tí)范围(wéi)内的科(kē)技创新和受益于国(guó)民经济持续增长(zhǎng)的消费及原材(cái)料放在前所未有(yǒu)高度(dù)。”

　　而(ér)当年(nián)一并成名的万家基金名(míng)将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天天基金网数据(jù)显(xiǎn)示，他目前在(zài)管的基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超过了10％。特别是万(wàn)家科技创(chuàng)新迄今的(de)年(nián)内涨幅超过了25％，具体来分(fēn)析他(tā)的成名作万家行业(yè)优(yōu)选。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴亮仅仅是做出了一(yī)处调整，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创(chuàng)新。但就是这只新进标(biāo)的，目前(qián)年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金(jīn)山办公交相(xiāng)辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本(běn)基(jī)金(jīn)增(zēng)持了机器视觉和医(yī)疗器械行业的(de)部分(fēn)个股，相(xiāng)应地略微降低了半导体行业的持(chí)仓。截(jié)至季(jì)度末，基金持仓仍以计算机软件(jiàn)和(hé)半导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋(dòng)布(bù)局(jú)消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从基金一季报来看(kàn)，这(zhè)些相对低调的领域也开始越发受(shòu)到明星基金经理们的追捧，比如融(róng)通基金的明星基金经理邹(zōu)曦，这位任职(zhí)已经逼(bī)近15年半的老(lǎo)将善战周(zhōu)期(qī)，目(mù)前(qián)在(zài)公司仍然(rán)管理6只基金产品，其代表作是2012年开(kāi)始管理、迄今任(rèn)职回报超过180％的融通(tōng)行(xíng)业(yè)景气。

　　从(cóng)新出炉(lú)的季报来看，在上一季(jì)度(dù)没有单一(yī)标(biāo)的持仓比例(lì)超限(xiàn)后，这一季度头三(sān)大重仓股(gǔ)竟然全部超(chāo)过10％的(de)比例上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇川技术和安徽合力，虽(suī)然去年(nián)下半年以来重仓中就没有(yǒu)了三一(yī)重工，但实际上在当季(jì)的重(zhòng)仓(cāng)行(xíng)业中，机械制造是仅(jǐn)次于房地产(chǎn)的第二行(xíng)业。

　　对(duì)于调仓的思路(lù)，他在(zài)季报(bào)中就表示：“本(běn)季度(dù)增加了(le)工程机械(xiè)、家居(jū)、顺周期装备、医药(yào)等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。目前组合配置偏向周期价值，同时保持了科技(jì)、消费(fèi)板块的适度配置(zhì)。组合结构主要围绕(rào)国内经济稳增长的主(zhǔ)线展(zhǎn)开，相关(guān)配(pèi)置集(jí)中在优质(zhì)房地(dì)产股、地(dì)产(chǎn)产业链(liàn)，以及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前(qián)十，但朱少(shǎo)醒对机械制(zhì)造的兴趣也(yě)越来越浓，例(lì)如兰(lán)石(shí)重(zhòng)装年(nián)报的十大流通股股(gǔ)东中，富国(guó)天惠新进上榜排(pái)名第六位(wèi)。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前(qián)他在公司所管理的产品数达到(dào)了6只，尤其是他(tā)参(cān)与管理的长城科创板(bǎn)两年定开业绩亮眼(yǎn)，最(zuì)新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的(de)长城(chéng)新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)为例，可以看到一季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道股票(piào)在其(qí)中(zhōng)占据明(míng)显(xiǎn)的数量(liàng)优势。具(jù)体(tǐ)说来，虽然在基金十大重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头(tóu)立讯精(jīng)密，但大体包括华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科(kē)大讯(xùn)飞都(dōu)能被划入到消费电子的(de)大范畴中，也就是说其占据了(le)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好(hǎo)的(de)原因：“预期今年下半年或明年，消费(fèi)电子会有一个触底回(huí)升(shēng)的(de)过程。如果叠加在汽车产业链上的(de)布局(jú)，我判断(duàn)可能对(duì)收入利润拉动更大(dà)。消费电子的复苏可能只是一个周期的因素。”而种种因(yīn)素显(xiǎn)示，目前该板块(kuài)去(qù)库存可能(néng)也进入到尾声阶段，接下(xià)来苹(píng)果新品推出(chū)或是行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而(ér)在高端制造(zào)这一领域(yù)中，还有不可忽视(shì)的一环就是军工(gōng)装备。同(tóng)时作为成(chéng)长股三大主阵营“新半军”中的重要一级，军(jūn)工虽(suī)然很难有持续(xù)性的表现，但也(yě)隔三差(chà)五会有亮(liàng)眼的输出，而华(huá)夏(xià)的少壮派基金经理万(wàn)方方，是(shì)圈内少数同时管(guǎn)理两只军工主(zhǔ)题的基(jī)金经理。

　　以万(wàn)方方(fāng)管理时间(jiān)最(zuì)长的军(jūn)工安全(quán)混合为例(lì)，实际上(shàng)一季度他仅在十大重仓股(gǔ)中(zhōng)做出了一处调整，也就是用昊华科(kē)技替代了上一季的新雷能。从整(zhěng)体10只(zhǐ)标的所属(shǔ)细分(fēn)来看，明显中航(háng)系乃至航空航天赛道(dào)占据优势。而这一思路(lù)在他管理的高(gāo)端装备龙(lóng)头(tóu)乃至全市(shì)场(chǎng)基(jī)金中都体现得颇为明显(xiǎn)。进一(yī)步对照两只军工主题产(chǎn)品，《红周刊(kān)》发现(xiàn)重叠的(de)公司有(yǒu)八(bā)家，惟(wéi)二的(de)区(qū)别是高端装备龙头中(zhōng)用复旦微电(diàn)和西部(bù)超导替代了(le)前者中的钢研高纳和(hé)昊(hào)华科技。

　　他(tā)在季报中的阐述(shù)思路清(qīng)晰：“着重探究(jiū)未来两(liǎng)年确定性的产业趋(qū)势和高增长的细分赛道，组合构建从2023年全(quán)年(nián)维度在高确定性(xìng)的航空发动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装(zhuāng)备(bèi)平台型(xíng)企业以及技术禀赋(fù)和壁垒(lěi)高筑的新材料(liào)领域(yù)重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 香港区号是多少