随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一(yī)季报(bào)中表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会(huì)。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了一(yī)季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的(de)密(mì)切关注，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示，从(cóng)银华(huá)基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华(huá)中小(xiǎo)盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么银华(huá)大盘定开、银(yín)华丰(fēng)享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心(xīn)选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三(sān)年持(chí)有A 则在一季度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银华心兴三(sān)年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年持有A港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大(dà)。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达(dá)、中微(wēi)公司、星环科(kē)技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成(chéng)为(wèi)第一(yī)大(dà)重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值约2.5亿(yì)元。一季度，该(gāi)基(jī)金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意的(de)是，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相(xiāng)关概(gài)念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分别(bié)较去年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别(bié)持(chí)有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么，对应持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对(duì)市场的看(kàn)法，基(jī)金(jīn)君为(wèi)大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今年国(guó)内的宏观判断(duàn)依(yī)然是(shì)经(jīng)济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国(guó)家自身实力(lì)的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形(xíng)势相(xiāng)对(duì)之前会(huì)趋暖，国际(jì)贸易会逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后又一革(gé)命(mìng)性的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后(hòu)，国内外各(gè)巨(jù)头加速(sù)入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面(miàn)，我们维持看好国(guó)产替(tì)代方向，集(jí)中(zhōng)在半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产线建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我们(men)的(de)看 法(fǎ)边际(jì)转向积极(jí)，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期(qī)接近(jìn)尾声(shēng)，经历了过去几(jǐ)个季(jì)度的去库(kù)存(cún)，有望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心(xīn)有望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季(jì)度(dù)被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值已(yǐ)经处(chù)于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低的(de)位(wèi)置。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于(yú)上涨的(de)标(biāo)的更(gèng)多(duō)地关注利好(hǎo)，对(duì)于下跌的(de)板(bǎn)块(kuài)更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌(diē)板块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及(jí)股价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远在管的(de)6只基(jī)金平均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓(cāng)位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新能源产业(yè)、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯(féng)明(míng)远的代表作信澳(ào)新能源产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较去(qù)年末加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅(fú)度(dù)最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年(nián)一(yī)季度较去年(nián)底增(zēng)持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不(bù)同(tóng)程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的是天齐锂(lǐ)业，今(jīn)年一季度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目前持(chí)有市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏(sū)后(hòu)的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显著(zhù)的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块(kuài)的(de)整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也(yě)出现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业(yè)正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们(men)会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高端(duān)制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待(dài)人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚基金权益(yì)投(tóu)资(zī)部总监王睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外(wài)加息进(jìn)入尾声后(hòu)，社会(huì)流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情(qíng)的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到(dào)目标(biāo)价的(de)相关品种，并根据收益率预(yù)期的变化调整了一部分科技(jì)持仓。具(jù)体来看，以其代(dài)表(biǎo)作中信保诚创新成长为例，该(gāi)基(jī)金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福(fú)医药“新(xīn)进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报(bào)中表示，对于人工智能(néng)这一非常宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们(men)相信这(zhè)是(shì)一(yī)项(xiàng)会(huì)对(duì)目前的生(shēng)产和生活方(fāng)式带来(lái)重大变化的技术变(biàn)革，值得我们投入(rù)非常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面，我们(men)目(mù)前还无法相(xiāng)对准确的(de)评估这项技术革命给具体公(gōng)司(sī)和(hé)行(xíng)业格(gé)局带来的(de)影响，也不能给(gěi)出(chū)大部分公司一个相对清晰(xī)的定(dìng)价，因(yīn)此我们一(yī)季度(dù)暂时还(hái)没有明显增加(jiā)相关(guān)的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持(chí)仓较多的电动(dòng)车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些(xiē)短期因素的(de)干(gàn)扰，投资者的(de)信心出(chū)现(xiàn)了(le)波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个(gè)股出现了较大回(huí)调，目前行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未(wèi)来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是(shì)相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚(ch圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么éng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也发布了一(yī)季(jì)报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即(jí)市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对投(tóu)资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很难(nán)。利润(rùn)在产业(yè)链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？ 市(shì)场当前(qián)认(rèn)为的受(shòu)益(yì)环节是否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起来又让(ràng)人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资(zī)和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所(suǒ)以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要(yào)重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的投资目标。好资(zī)产的(de)标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公司(sī)治理加持(chí)下能够(gòu)把长期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代表作(zuò)中泰(tài)星元价值(zhí)优选A代表作为例，该基(jī)金在一季(jì)度减持了(le)中国建筑、太阳纸(zhǐ)业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集团，增持了(le)工商(shāng)银(yín)行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过(guò)去(qù)的(de)一个季(jì)度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合(hé)没有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国(guó)经(jīng)济的长期乐(lè)观(guān)，结合(hé)当前市场提供的(de)较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们可(kě)以在热点不断(duàn)切换的(de)市场中保持平(píng)和(hé)。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习(xí)，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么